作为国际投资协定中最为重要的条款之一,公平与公正待遇条款无论对于外国投资者还是对于东道国皆利益攸关。多年的国际投资仲裁实践呈现出仲裁庭将公平与公正待遇条款扩大解释的倾向,这不仅意味着该条款的适用范围被极度扩大,也意味着该条款成为外国投资者挑战东道国规制措施最有力的武器之一。在国际投资协定中,公平与公正待遇条款主要分为涉及国际法和不涉及国际法两大类,其中不涉及国际法的公平与公正待遇条款容易被扩大解释;涉及国际法的公平与公正待遇条款中的“国际法”范围极度宽泛,并不能有效明确公平与公正待遇的内涵。于是,公平与公正待遇条款的列举方式得以兴起。在国际投资仲裁中,仲裁庭在适用该待遇标准时考量其所包含的要素,例如:善意原则、稳定的法律和商业环境、保护投资者合理期待原则、正当程序原则、透明度原则能有效限制仲裁庭的扩大解释、促进相关裁决的一致性。采用全面封闭列举公平与公正待遇的要素并且将其所含要素的调整权收归缔约方的方式能更好地平衡东道国的主权和投资者的利益。