随着上个世纪八十年代我国改革开放拉开帷幕,作为国家产业支柱之一的房地产行业从开始崛起,到如今经过了近四十年的发展。目前房地产行业市场已经逐渐趋于饱和。又由于国家政策对房地产行业的从紧调控,传统房地产运营模式下企业面临着去库存难,拿地成本高,税收负担重等重重压力。房地产企业开始寻求向轻资产运营模式转型与升级的方式。WK集团作为我国房地产行业的龙头企业,也是我国房地产企业向轻资产运营模式转型的先驱,通过对其转型进行研究,对其他房地产企业的转型发展具有一定借鉴意义。本文运用案例研究法,对WK集团目前的现状及转型轻资产运营模式的动因进行剖析,在商业信用撬动、融资渠道拓展、盈利能力升级、和价值链增值四个驱动因素下分析其向轻资产运营模式转型的必要性与可行性。本文通过WK集团轻资产运营模式转型的方向和定位进行判断,在此基础上归纳出WK集团轻资产运营模式转型实践下的四个实施方案,并依次分析在转型过程中发行房地产投资信托基金,实施“小股操盘”,建设配套城市运营商和定制城市特色服务商的概念特征,运作过程及相互作用关系,并从财务角度与非财务角度分析其转型后的效果。通过研究发现,WK集团已具备向轻资产运营模式转型的必要条件。WK集团轻资产运营模式是以国外房地产先进的运营模式为基础,结合我国国情而逐步由“开发商”转型为“运营商”的可持续发展的轻资产运营模式。WK集团轻资产运营模式的初步转型效果良好。本文的主要贡献体现为,可以完善企业轻资产运营模式的理论研究,可以为我国房地产行业转型提供借鉴。