目前,我国正处于市场经济转轨时期,各地区由于自然环境及人文环境等的差异,导致各地市场化程度并不均衡,这也意味着,不同区域的企业,其所处的外部环境存在很大差异,相对来说,在市场化程度高的地区,法律法规完善程度、政府监管水平、产权保护程度、基础设施等方面状况较好,这些外部环境因素会对企业的成长性产生影响,此外,根据信息不对称理论、信号传递理论以及利益相关者理论可知,企业的投资者、供货商、员工等企业的利益相关者出于自身的利益都会对企业所披露的信息予以高度关注,从而企业的信息披露质量可以通过影响企业利益相关者的行为对企业成长性产生影响,但是,在市场化程度不同的地区,由于政府干预程度、金融市场完善程度等的不同,导致企业所披露的信息的可信度以及受关注度有所差异,从而可能会影响信息披露质量与企业成长性之间的关系。由此可知,区域市场化程度、信息披露质量及企业成长性之间存在密切的联系。由于上市公司是市场经济体系中最具发展潜力和活力的企业群体,对我国国民经济的发展起着至关重要的推动作用,因此探讨对于上市公司而言,区域市场化程度、信息披露质量及企业成长性之间的关系,并以此为依据为上市公司的发展提出建议具有重要意义。本文最大的创新点是将区域市场化程度这一宏观因素作为变量纳入研究范围。企业所处的宏观环境与企业经营的各方面存在较为复杂的关系,因此本文在研究中加入了区域市场化程度这一宏观因素,研究了区域市场化程度对企业成长性的影响,体现了宏观环境对微观层面的影响。本文共分为六个部分,主要结构如下:第一部分为绪论,主要介绍了本文的研究意义及创新点等。第二部分为文献综述。具体描述了目前国内外学者关于区域市场化程度、信息披露质量及企业成长性的研究成果,并就现有的研究成果进行了总结与建议。第三部分为相关变量的概念界定和本文的理论依据。本文从区域市场化程度的相关理论、信息不对称理论、信号传递理论、利益相关者理论以及与企业成长性的相关理论出发,对区域市场化程度、信息披露质量和企业成长性之间的关系进行了初步分析。第四部分为研究设计,主要包括假设的提出、样本选择与数据来源、变量解释及模型设计。第五部分为实证分析。第六部分为研究结论及建议。在实证研究中,本文选取2013-2015年深市A股上市公司的数据作为样本进行研究,研究结果显示:区域市场化程度越高的地区,企业的成长性也越高;相对于国有企业而言,非国有企业所在区域市场化程度的提高对企业成长性的促进作用更显著;信息披露质量的提高对企业的成长性具有促进作用;相对于国有企业而言,非国有企业信息披露质量的提高对企业成长性的促进作用更显著。本文的研究启示在于:市场化程度及信息披露质量的提高都会促进企业的成长,因此,为了提高企业的成长性,带动国民经济的发展,从政府的角度来看,应当完善信息披露制度,建立一套标准的信息披露规则体系,对信息披露的内容、方式及时点等进行全面地规范,同时,应完善信息披露监管制度,加强监管力度,提高惩罚力度,最后,还应积极推动各区域市场化进程,大力培育资本市场、劳动力市场等要素市场,降低政府对市场的干预程度并完善相关的法律法规。从企业的角度来看,则应完善内部治理结构,完善对管理层的激励,提高信息披露质量,同时对国有企业而言,应该对企业高管进行科学有效的考核,将企业的成长性纳入考核范围。