对于公司绩效的提高至关重要的方法是完善公司的治理机制,以及解决管理层与股东之间的代理问题。1930年前后董事高管责任保险在美国被设计出来,并随着董事高管职业责任的增多增重而迅速被大家熟知、认可进而得到了进一步的发展。董事高管责任保险指的是当投保公司的董事和高管在履行公司管理职责过程中,如果受到了其他人指控行为不当或是工作疏忽导致被追究其个人赔偿责任时,那么将会由保险公司来负责赔偿,并且该保险还会为公司高级管理人员承担民事赔偿责任。这一保险目前已经发展了一百多年了,然而,到目前为止,董事高管责任保险体现出的治理作用和职能并未得到学术界的认可,在国内外研究董事高管责任保险和公司治理机制之间的互相影响中,第一种观点认为投保该保险对公司治理具有积极正向的作用,能够提高公司整体的治理效率,代表为激励假说和外部监督假说。但也有提出相反观点的假说,机会主义假说,部分学者从保险理论经典的道德风险和逆向选择视角出发,研究发现这一保险会降低法律的威慑效果,使公司的代理问题更加复杂,以致于公司董事高管产生道德方面的风险性加大,不利于企业治理之所以存在比较对立的观点,通过研究以前的文献发现,以往学者在研究董事高管责任保险的治理效果及能力时都是将企业放在一个静态的条件下,忽视了企业自身发展情境对外部治理机制的影响。从企业动态发展的角度来看,处在不同生命周期的企业内部的代理环境以及代理问题严重程度不同,以此引发了投保董事高管责任保险后的治理作用并不相同。因此,本文采用生命周期视角,并基于委托代理理论和信息不对称理论,样本选择上交所和深交所上市的公司2010-2019年数据,研究在企业动态发展环境下,董事高管责任保险对公司治理的不同影响作用。由于衰退期无法推理出投保董事高管责任保险与公司绩效之间关系的假设,因此本文探索并研究了处于成长期和成熟期的企业投保董事高管责任保险与公司绩效的关系,同时研究了审计质量、市场化程度和产权性质等约束因素对董事高管责任保险发挥治理作用的调节作用。实证结果发现:（1）对于成长期的公司,投保董事高管责任保险能够促进公司绩效的提高;对于成熟期的公司,投保董事高管责任保险却降低了公司绩效;（2）对于成长期的公司,市场化程度越高董事高管责任保险对公司绩效的促进作用越强;对于成熟期的公司,市场化程度高也会削弱董事高管责任保险与公司绩效的负向关系;（3）对于成长期的公司,审计质量越高董事高管责任保险对公司绩效的促进作用越强;对于成熟期的公司,高的审计质量也会削弱董事高管责任保险与公司绩效的负向关系;（4）对于成长期的公司,国有企业投保董事高管责任保险会弱化与公司绩效的正向关系;对于成熟期的公司,国有企业投保董事高管责任保险则强化了与公司绩效的负向关系。本文的研究结果可以提供如下管理启示:（1）重视企业生命周期对公司治理机制的影响,不能仅仅在静态的条件下考虑公司的发展,在企业发展动态的基础上设计公司治理机制的整理调整方案;（2）将治理机制与公司外部治理环境放在综合考虑的框架下,为发挥机制间的交互作用创造良好的外部条件;（3）提高对于董事高管责任保险的重视程度,并采取措施及时跟踪和评估保险的效果。本文的创新之处在于:在以前的研究中,对于董事高管责任保险的治理效果有极大的争议,并且以往的研究没有得出统一的研究结论,而本文创新性的将企业生命周期理论纳入研究,并且发现处于不同生命周期的企业投保董事高管责任保险的效果不同,因此合理的解释了以往争议的原因。并且研究了在公司外部治理环境不同时,董事高管责任保险的治理作用会发生何种变化,基于此,将市场化水平、审计质量以及产权性质纳入研究范畴,符合中国特殊的市场环境以及制度环境。