我国西藏自治区矿产资源丰富,矿种齐全,矿区成矿条件优质,开发度较低,其中念青唐古拉有色金属基地更是我国西部十大矿产基地之一,有着巨大的矿产资源价值。但是西藏地区位置偏远,处于高海拔地区,特殊的高原环境不利于监管的有利实施,因而存在着采富弃贫,乱采乱挖的现象,部分地区甚至无证采掘,浪费矿产资源的问题十分严重,同时对生态环境造成的破坏令人惋惜。我国相继出台了多部法律法规来规范采矿权的流转,欲通过严格矿业权管理这一途径加强对矿产行业的监管,也取得了一定的成效。科学合理的开发铅锌矿产资源离不开采矿权的有序流转,采矿权作为一种无形资产,在市场上的合理有序流转自然离不开资产价值定价问题。采矿权价值评估常用的方法是贴现现金流量法,该方法的理论成熟度高,同时在评估实务中也被评估师所认可,但是贴现现金流量法并非完美无缺,该方法的应用前提持续经营假设就决定了在评估采矿权价值时无法考虑矿山经营中管理灵活性所具有的价值。实物期权法是从金融期权演变过来的一种资产定价方法,最近几年许多国内学者尝试运用实物期权法BS模型对采矿权价值进行评估,以在传统静态价值的基础上求得采矿权中所具有的矿山灵活性管理所具有的价值,促使采矿权价值评估更加科学、客观、公允。本文以日乌多铅锌矿项目为实例,在阐述采矿权价值评估理论与方法的基础上,对贴现现金流量法和实物期权法B-S模型两种方法进行对比,结合项目实际状况分析两种方法各自的特点,最后确定采用实物期权法对日乌多铅锌矿采矿权价值进行评定估算,以B-S模型评估结果作为采矿权的市场价值,同时也用贴现现金流量法对采矿权进行估算以对比验证,最终实物期权法下采矿权价值高于贴现现金流量法下结果29107.04万元,证实了采矿权中所具有的管理灵活性的组合期权价值。本文在运用两种方法对日乌多采矿权价值进行估算时,对方法和模型选取的主要参数都做了详细的阐述,希望能为其他撰写采矿权价值评估论文的学者有所借鉴,而对于实物期权法BS模型评估采矿权价值的研究希望也能为评估实务工作者科学、可观、合理评估采矿权价值提供一些思路。