A股市场一直是我国资本市场的热点,我们时常会看见一些股票的股价在短期发生断崖式的下跌,而这种股价断崖式的下跌就是我们所谓股价崩盘风险。其原因是该上市公司的管理层为了自身利益会隐瞒公司坏消息、重大风险信息;另外由于信息不对称,所以投资者很难了解公司是否隐瞒信息。随着不利信息的积累,一旦达到一定阈值就会如同泡沫一样瞬间爆发,无预兆的发生股价暴跌的情况。股价崩盘风险的危害性很大,不仅会直接影响投资者利益,挫败公司发展,同时还会威胁整个资本市场的稳定性。我国由于较晚发展资本市场,尚未形成较为完善的制度,所以频频出股价暴跌现象。基于此,当务之急应深入研究股价崩盘风险,找寻有效预防股价崩盘风险的方法。债务期限结构是企业融资决策的一个重要方面,会直接影响企业的经营管理情况。企业选择不同的债务期限对应的治理效应也存在差异性。从企业发展的维度分析合理的债务期限结构更有助于企业发展,创造更大的价值。基于此,本课题的研究对企业的发展具有重要意义。现阶段国内企业普遍更加倾向于短期债务融资,研究课题有助于企业优化自身的债务期限,继而提升企业价值。总之无论是从理论还是现实的角度分析,本课题的研究均具有较大的参考价值。通过整理文献发现,在研究股价崩盘风险的时鲜有学者将股价崩盘风险和债务期限结构联系在一起。此外在董事高管责任保险在公司治理方面的作用,学术界得出的结论还不统一。本文将会站在上市公司借款期限偏好的角度上,以探究债务期限与股价崩盘风险之间的关系,再引入董事高管责任保险,进而讨论董事高管责任保险的公司治理作用。