欧洲债务危机的爆发震惊了全球，引发政界和学术界的高度关注，外债问题再次成为人们议论的焦点。它能产生如此大的反响不仅是因为欧洲债务危机后果的严重性，更在于世界上绝大多数国家和地区都拥有外债。在这些地区中，快速崛起的新兴市场国家群体引起了我们的关注。在了解这方面的研究还相对匮乏之后，本文计划研究外债对新兴市场国家的经济效应，以期得出有益的结果供其他后起国家借鉴。在考察新兴市场国家外债现实状况之后，本文基于哈罗德—多马模型确定了实证研究的落脚点，即检验外债对新兴市场国家投资和储蓄的效应。运用14个代表性新兴市场国家1995～2011年的经济数据，本文构建了面板数据模型并进行回归分析。实证结果显示外债对新兴市场国家投资和储蓄的效应截然不同：一方面，外债能显著地促进新兴市场国家国内投资资本形成，推动经济发展，对经济有较大正效应；但另一方面，它会降低国内储蓄率。基于实证结论，之后本文考察了外债引用的一些成功和失败实例，以解答在外债实际使用中出现不同结局的原因。通过对比分析，本文发现外债管理体制在外债使用中发挥着十分重要的作用，它的优劣很大程度上决定了结果的好坏。最后，借鉴境外外债管理经验本文针对我国外债管理的一些问题提出了相关建议。