近年来,我国债券市场快速发展,债券发行规模不断壮大,已经成为我国金融体系中重要的组成部分。“11超日债”违约,宣告了中国式刚性兑付时代正式终结。随着市场经济步入新阶段,我国债券违约形势日趋复杂,违约主体、违约数量、违约金额都呈上升趋势,债券市场信用风险的大爆发,可能会导致债券市场萎缩,企业出现融资难现象,从而对社会发展造成负面影响。在此背景下,笔者通过分析债券违约影响因素,构建全面系统的债券违约预警模型。这为降低债券违约风险,提高债券市场效率,促进市场健康发展起到了—定的积极作用。本文采用理论分析和实证分析相结合的方式,首先阐述债券违约预警理论基础,分析债券违约影响因素,剖析上市公司债券违约的宏观经济指标与微观财务指标。然后以2014年3月至2019年6月发生债券违约行为的32家上市公司作为研究对象,采用统计检验和因子分析法筛选出13个差异性指标。在此基础上,通过二元Logistic回归模型,构建了准确率高达78.94%的债券违约预警模型,得出结论:上市公司发生债券违约,与其综合盈利能力、利息给付能力、经营能力和收入效率呈负相关关系。本文基于研究结论,从债券发行层面、债券投资层面、债券监管层面等三个角度提出了防范公司债券违约风险的相关政策建议。作为债券发行主体,要关注企业自身综合盈利能力、利息给付能力、经营能力和收入效率等财务因素,提高经营管理水平;作为债券投资者,要有效识别债券风险,持续关注宏观经济变动趋势和债券发行主体的财务指标变动情况;作为债券监管者,要完善债券发行体系,采用债券违约预警模型,设置企业违约预警红线。