随着中国保险市场的迅速发展,保险行业主体的数量逐渐增多,保险产品的种类也逐渐增加,呈现多元化发展趋势。在寿险市场上,既有生存保险、死亡保险和两全保险等传统寿险产品,也有分红保险、投资连结保险和万能保险等新型寿险产品,二者最大的区别在于,传统寿险产品仅具有保障功能和储蓄功能,而新型寿险产品以投资功能为主、保障功能为辅。寿险产品种类和数量不断增加的同时,人寿保险公司的产品结构也在发展和变化。自新型寿险产品推向中国寿险市场以来,传统寿险产品在寿险市场中所占的份额逐渐下降,而以投资功能为主的新型寿险产品却受到消费者的追捧,寿险市场出现了一种产品结构失衡的极端现象。这导致保险最基本的功能——保障功能减弱,降低了寿险产品的核心竞争力,同时还增加了人寿保险公司的经营风险,不利于寿险行业的长远发展。为此,从2009年起,中国保险监管机构针对寿险产品结构失衡的问题出台了调整寿险产品结构的相关政策,采取了严格的监管措施。经过监管机构长期的引导和监管,寿险产品结构失衡的情况得到了显著改善,寿险产品中期限较长的期缴产品增多,保障性强的传统寿险产品所占比例也逐渐提高。本文采用了理论与实证相结合的研究方法,研究了人寿保险产品结构调整对人寿保险公司效率的影响。理论部分从盈利能力、营运能力和风险管理能力三个方面分析产品结构影响人寿保险公司效率的途径和机制。实证部分以39家人寿保险公司为样本,以2010年至2018年为研究期间,先采用三阶段DEA模型测算各样本公司各年的效率值,再采用基于面板数据的固定效应回归模型探究产品结构调整对人寿保险公司效率的影响。在研究过程中,本文根据寿险产品的特点将其划分为保障型寿险产品和投资型寿险产品。本文研究发现:保障型寿险产品占比提高对人寿保险公司的纯技术效率有显著的正向影响,这种正向影响主要来源于纯技术效率规模效率的提升,而非规模效率的提升;从期限的维度来看,长期和短期上保障型寿险产品占比提高都对人寿保险公司综合技术效率有正向的影响,但是长期影响比短期影响更显著。研究人寿保险产品结构调整对人寿保险公司效率的影响,有利于人寿保险公司重视产品结构的调整、积极转变发展模式,有利于引导消费者增强对各类寿险产品的认知,按需购买寿险产品,也有利于监管机构进一步完善监管体系。本文的研究内容主要分为六个部分:第一部分是绪论,主要阐述本文的研究背景与意义、研究内容与方法、研究创新之处和局限性。第二部分是有关保险产品结构和保险公司效率的文献综述,以及对已有研究的评述。第三部分是寿险产品结构概述,首先介绍传统寿险产品和新型寿险产品的概念、特点等基本情况,然后结合统计数据分析中国人寿保险产品结构的发展与现状,提出人寿保险产品结构存在的问题。第四部分是人寿保险产品结构对寿险公司效率影响的理论分析,主要阐述产品结构对公司效率的影响途径,提出理论假设。第五部分是人寿保险产品结构对寿险公司效率影响的实证分析,先对本文实证研究采用的样本、数据来源、变量选取和模型设计进行说明;接着采用三阶段DEA模型对样本公司效率进行测算;然后根据效率测算的结果选择基于面板数据的固定效应回归模型研究寿险产品结构对公司绩效的影响;最后,考虑到影响的滞后性,在模型中加入滞后变量再次进行回归。第六部分是研究结论和政策建议,该部分对前文实证研究结果进行详细总结,得出本文的研究结论,并从保险公司、消费者、监管机构的角度提出针对性建议。本文研究的创新性主要体现在:第一,选题上,现有文献大部分集中于寿险产品结构失衡现状的原因、表现、政策建议方面的理论研究,以及寿险产品结构对公司经营影响的理论研究,很少有文献研究寿险产品结构对公司效率的具体影响。第二,本文采用三阶段DEA模型测算2010至2018年间39家样本寿险公司的效率水平,与以往文献相比,三阶段DEA模型剔除了环境因素和随机误差对效率测算结果可能产生的影响,增加了结果的准确性与可靠性。第三,本文在研究寿险产品结构对公司效率的短期影响后,考虑到影响的滞后性,在回归中加入滞后变量,研究寿险产品结构对公司效率的长期影响。本文的研究也存在一些不足之处。首先,由于本文的数据主要来源于2011年至2019年的《中国保险年鉴》和各人寿保险公司年度报告,样本较少,时间跨度较小,这些人寿保险公司的经营效率是否能够代表整个寿险行业经营水平,仍有待商榷。其次,在测算人寿保险公司效率时,对于人寿保险公司的投入产出变量和环境变量选取具有一定的主观性,目前学术界中也没有形成统一标准,这对于最终的实证结果可能会有一定的影响。