自党中央十九次全国代表大会召开以来,政府监管部门不断推进“依法监管,全面监管以及从严监管”,“强监管”逐渐成为资本市场中的主旋律。同时,深圳证券交易所和上海证券交易所积极响应并学习落实十九大报告中关于加强监管、创新监管的报告精神,牢牢守住证券交易所应对金融风险的前线位置,强化自身监管职责与风险防控能力。问询函是证券交易所一种特殊的监管方式,其能够针对上市公司财务报告披露瑕疵、公司公告以及公司财务等相关活动的信息披露完整性、准确性等相关问题进行针对性问询,帮助投资者、债权人等利益相关者,维护利益相关者权益,维护资本市场秩序。近年来,以关联方交易舞弊为手段进行上市公司非经营性资金占用问题屡次发生,影响恶劣,而涉事上市公司也在事后遭受证监会的严肃处罚。因此,本文基于对江苏吉鑫风能科技股份有限公司收到问询函前后企业财务与非财务数据变化情况,研究问询监管对上市公司市场反应,进一步分析企业收到问询函以及配合程度对其市场的影响,并创造性地对解决此类问题提出意见和建议,希望通过此次研究给与收到问询函的企业以及利益相关者一些参考和借鉴。本文选取江苏吉鑫风能科技股份有限公司为案例,采用文献研究法和案例分析法对吉鑫科技收到上交所问询函的重点问询内容、收到问询函以及回函情况后的市场反应进行分析、讨论。首先,对上交所连续三年年报问询函监管的原因进行分析,通过梳理吉鑫科技关联交易公告的相关内容,发现上交所进行问询函监管的原因在于公司财务报告中存在隐瞒关联方关系、交易定价不合理等问题。其次,进一步剖析三次问询函监管引发的市场反应,结合问询函监管期间公司的股价波动情况,发现两次问询函监管都引起公司股价的下降,且第三次问询函监管引起的市场负面反应更为剧烈。最后,经过案例分析,得出本文的结论:上交所实施的问询函监管提高了吉鑫科技关联交易信息披露的透明度,并迫使公司大股东归还违规占用资金,发挥了预防性监管的作用。以此证明问询函监管是一种能引起公司内部、外部环境变化的有效的非行政监管手段。