本文将投资者情绪指数加入到量化择时策略的设计当中,与基金净值的算术移动平均线（SMA）结合构建了一个针对上证50ETF的双指标均线择时策略。旨在利用行为金融学相关理论,更好地捕捉了市场行情变化,同时也为投资者提供了新的投资方法,带来超额收益。本文首先根据已有文献的研究结论,选取了A股市盈率（PE）、换手率（TURN）、成交量（VOL）、成交额（AMO）、心理线指标（PSY）、封闭式基金折价率（CEFD）以及上海银行间拆借利率（SHIBOR）共7个二级市场指标作为投资者情绪代理指标,运用主成分分析法降维处理获得投资者情绪综合指数（SENT）。然后,通过皮尔森相关性检验得出,上证50ETF收盘价与投资者情绪综合指数SENT之间存在一定的正相关性,根据该指数的变化有助于把握市场的行情,这一结论为本文策略的设计提供了一定的理论支撑。其次,利用投资者情绪综合指数和基金净值的算术移动平均线设计了择时策略:当投资者情绪综合指数（SENT）与算术移动平均线（SMA）两个指标的均线都出现金叉时买进该基金;当两个指标中出现一条死叉时将所有持仓全部卖出。在设计均线周期参数方面,先限定均线的长短周期区间分别为5日-15日和15日-40日,通过Python软件回测于上证50ETF样本内数据（2017年1月1日-2019年12月31日）得出了最优周期参数:投资者综合情绪指数的快线和慢线分别取6日和24日,上证50ETF快线和慢线分别取12日和30日。然后,为了检验该策略的有效性,将该策略回测于上证50ETF样本外数据（2020年1月1日-2021年6月30日）。发现从收益方面来看,该策略在上证50ETF上的累计权益收益率分别为22.1%,年化收益率分别为14.73%。而同段时期内,上证50指数的累计收益率仅为13.19%,因此本策略的收益远高于大盘的收益,运用该策略能获得超额收益。从抗风险能力看,该策略在上证50ETF基金上的最大回撤率为7.41%造成了一定的资金回撤,但是本金没有发生亏损。最后,将本策略推广至沪深300ETF,也获得了超额收益。因此,本文设计的基于投资者情绪综合指数的量化择时策略不论在收益上还是抗风险性上,都表现较好,在为投资者获得超额收益的同时也能保证其本金的安全性,也能对未来的研究者提供一定的借鉴意义。