进入21世纪,世界经济开始了新一轮的扩张周期。然而,由于世界利率长期处在低位,再加上由于美国巨额财政赤字和贸易逆差导致的美元贬值,使得在世界范围内出现了严重的流动性过剩。步入2003年,我国经济开始走出通货紧缩,进入上升周期。2005年以来,国际流动性的导入以及国内经济结构原因而导致流动性的被动投放使我国经济发展面临了新的挑战。随着我国经济中流动性过剩变得越发严重与复杂,央行采取了一系列综合治理措施,尤其是2006、2007两年,央行的治理措施尤为猛烈,然而一系列措施实施后经济中的流动性过剩问题仍然比较严峻。由于货币政策治理流动性过剩短期效果不明显,货币政策调控宏观经济的能力及有效性遭到怀疑。为使人们能够正确理解货币政策效果不甚理想的原因,进而正确认识货币政策在调控宏观经济中的作用,更主要的是为使货币当局未来能更好的应对流动性过剩,减轻经济为调整而付出的代价,实现在经济健康发展中流动性过剩的化解,本文对2003-2007这一时间段的货币政策进行了研究。文章采取定性分析与定量分析相结合、规范分析与实证分析相结合的方法,第一部分对国内外学者研究该问题的文献进行了分析与总结,并确定本文的写作内容;第二部分对这一阶段的货币政策治理流动性过剩的措施进行了介绍,主要是我国货币政策几大工具的具体操作,并通过图表与图形相结合,形象、直观的分析了货币政策治理流动性过剩取得的效果;第三部分对我国货币政策在当前形势下调控经济面临的困境和原有治理措施存在的不足进行了详细的分析;第四部分利用1978-2007年间的数据对流动性与货币政策的关联效应进行了实证检验。最后,文章根据货币政策面临的困境、原有操作中存在的问题以及实证检验的结论提出了未来科学治理流动性过剩的对策建议。