本文基于当前金融及监管环境,以结构化金融产品本身独特的客制化特点为突破口,依托结构化产品设计、金融风险管理等理论基础,针对市场部分投资者特定偏好,通过一款定制的商品挂钩的结构化金融产品,对产品设计、定价及风险管理的方法和问题进行了探讨性分析。该产品设计根据给定的投资需求,设计了一种融合固定收益与宽跨式期权组合的结构化产品。接着采用二叉树模型和偏微分方程法进行定价测算。风险管理部分以Delta对冲和及对冲过程中的Gamma风险管理展开。文章首先探讨了Delta对冲中存在的问题,并对比不同操作频度下的对冲效果。发现:一是Delta对冲并非操作越频繁效果越佳;二是特定市场环境下,适当高频率的操作可以提升对冲效果和增加收益。之后文章以为VaR为工具,对Delta本身变化率进行统计分析和实证测试,认为VaR模型可以作为管理Gamma风险的辅助工具,用以监测对冲过程中Delta变化的范围。如果对冲时Delta变化超出一定区间,则市场有可能出现异常,需要加大对冲操作的力度,严格控制风险。本文将研究与实证相结合,是基于众多前人优秀研究成果的一次实践尝试,也是新形势下结构化产品设计和风险管理的初步探讨。