近些年以来,我国可转换公司债券市场得到了迅速的发展,可转换公司债券成为部分上市公司再融资的选择之一。但是,实践层面出现的一些不公正现象值得在理论层面作出回应。比如,控制股东通过发行与转换可转换公司债券大量套利应该如何定性,还有就是可转换公司债券发行过程中相关主体的权益被损害应该如何认定等等。现行法律对于以上问题并没有都给出明确的解答,因此,这也是正文写作所力图解决的问题,与此同时,落实控制股东及董事在可转换公司债券发行中的责任问题也是探讨不公正发行可转换公司债券的认定这一课题的缘由。除引言外正文共分为三部分,其各部分主要内容如下。第一部分是对规制不公正发行可转换公司债券的必要性进行介绍。第一部分又分为三个小部分进行阐述。首先,指出实践中存在控制股东通过发行可转换公司债券然后再大量减持套利的现象;再者,阐述可转换公司债券发行过程中公司、原股东及可转换公司债券持有人的权益容易受损;最后,明确了不公正发行可转换公司债券的本质在于可转换公司债券发行与转换条件的不公正,或者是发行可转换公司债券的融资目的不真实,以至于在结果上不公正地损害了发行公司股东、可转换公司债券持有人的权益,而且权益损害达到了须用法律的强制性手段加以救济的程度。第二部分是对不公正发行可转换公司债券的认定所依据的法律原则进行介绍。第二部分又分为三个小部分进行论述。鉴于正文第一部分已经明确不公正发行可转换公司债券认定的落脚点在于对控制股东及董事义务与责任的规范,因此,这一部分旨在为可转换公司债券发行中控制股东及董事义务与责任的规范确定基本的原则。具体而言,首先,禁止控制股东及董事在发行可转换公司债券中滥用权利,这也是民法禁止权利滥用原则的具体体现;其次,对不公正发行可转换公司债券中控制股东及董事的责任采取限缩认定的原则;最后,兼顾到可转换公司债券发行的程序公正与实质公正。第三部分则是正文的核心部分,即从程序与实质两个方面对不公正发行可转换公司债券进行认定。在程序不公正认定标准上,指出决议程序存在严重瑕疵时才能直接构成程序上的不公正,同时,应当充分尊重资本多数决在形成公司决议中的地位和作用,也即如果程序侵犯了部分股东的程序权利,则需要考察该部分股东表决权的缺席是否会对公司决议结果产生实质性影响,如果不产生实质影响,则不应认定为程序上的不公正。在实质不公正认定标准上,提出以下三种情况可视为不公正发行可转换公司债券的实质认定标准:第一,董事违反忠实义务与第三人串通损害公司及股东权益;第二,董事违反勤勉义务致使可转换公司债券以显著不公正的条件发行与转换,从而损害了公司及股东的权益;第三,控制股东获得了不正当的控制权私有收益。