违约风险控制模式一直是P2P网络借贷研究的重点内容。传统的研究主要主要采用回归的方法,从借款人信息识别和出借人行为这两个角度来探索控制违约风险的模式,因此存在着以下三点不足。首先,一次完整的网络借贷是由借款人、出借人和P2P平台三方共同完成的。传统的研究大都仅仅将P2P平台视为一个信息集散和资金流转的中心,而忽视了平台的经营策略其实在很多方面可以直接或间接地影响到借款人或出借人的行为决策,并对整个违约风险控制模式也产生了重要的影响。其次,传统研究对于出借人的行为描述大都基于对样本整体的回归分析,因而无法明确解释出借人的行为特征到底是所有人都普遍存在的,还是仅存在于其中一部分人的。最后,国内对于违约风险控制模式的实证研究绝大多数都采用了人人贷和拍拍贷这两个规模大、成熟度高的平台数据作为样本。但是在我国有着数千家网贷平台的P2P市场上,占据主要部分的其实是各方面属性都有不足的中小型平台,因此实证样本不能仅仅局限于国内最优质的P2P网贷平台。为了弥补上述的三项研究不足,本文通过采用新的研究思路和实证方法,在以下研究内容上做出了改进。首先,本文将P2P平台视为一个能动的主体,构建了一个完整的借款人-出借人-P2P平台三方行为模型,从更完整的角度分析了P2P网贷违约风险控制模式。其次,本文利用拟合优度检验的方法,直接将研究对象精确定位到出借人个体,并绘制出了大量独立出借人的行为画像,从而清晰地回答了不同类型出借人的人群结构问题。最后,本文借助爬虫软件收集网站数据,首次将麦子金服网贷平台的借贷记录作为P2P网贷实证研究的样本。麦子金服网贷平台是一家中等规模的P2P平台,其各方面特征都与我国众多中小型网贷平台有着相似之处,从而具有更广泛的代表性。本文选取了麦子金服网贷平台上2014年6月至2016年11月间的11万个借款项目、90万条投资记录为样本,通过分别以借款人、P2P平台和出借人为对象的三个实证研究,得出了下列主要结论:第一,借款人提供的诸多信息可以对借款项目的违约表现产生显著的影响。这意味着通过分析借款人信息来制定一套特殊的投资策略可以显著地降低所投借款项目的预期违约率。P2P平台或者出借人可以以此为基础,采取适当的行动来有效地控制P2P网贷违约风险。第二,P2P平台在网贷活动中发挥的功能并不仅仅局限于信息中介和资金流转。P2P平台可以通过分析历史借贷记录,制定相应的经营策略来调整各类借款项目的占比,以及通过改善风控体系、提高催收效率等方式来实现借款项目违约风险的有效控制。这个过程是动态和可持续的,在过去的数年里,P2P平台一直处在不断自我完善当中。第三,出借人并未表现出较强的违约风险识别和控制能力。有半数的出借人是采用一种近似随机选择的消极策略来投资P2P平台上的借款项目,而在主动选择借款项目的出借人当中,又有一半人因为采取了错误的投资策略反而加剧了违约风险,只有少数出借人真正通过正确的投资策略实现了降低违约风险。综上所述,本文认为在控制网贷违约风险的过程中,最有动力和能力来做出行动的是P2P平台。风控体系不断成熟的P2P平台会给出借人提供更为简洁有效的投资建议和更可靠的借款项目,而出借人做出进一步分析和采取策略的边际收益会减少,最终会实现一种由P2P平台主导,出借人跟随行动的网贷违约风险控制模式。本文的研究结论在补充国内P2P网贷违约风险控制模式的理论上,以及在为政府制定行之有效的P2P市场指导政策上,都具有切实的理论意义和实践价值。