金融危机爆发后，国际银行监管体系越来越重视金融系统的顺周期问题。巴塞尔协议的发布将资本监管与经济波动紧密地联系起来，于是越来越多的研究围绕着巴塞尔协议下的资本要求展开。随着资本要求的顺周期性受到一定的证实，一些学者注意到大部分的银行会持有大量超过最低资本要求的超额资本，即缓冲资本。因此，缓冲资本与经济周期之间关系的研究也就显得尤为重要。文章主要研究了我国商业银行缓冲资本顺周期特征的问题，通过选取我国51家商业银行2004-2011年间的面板数据，从缓冲资本的基本微分模型推导出商业银行缓冲资本的计量模型，运用两步系统广义矩估计法进行回归分析。文章在对整个样本数据进行回归分析时，结果显示商业银行的缓冲资本与经济周期呈现显著的负相关关系，这表明我国商业银行的缓冲资本具有顺周期的特征。文章还了引入区分不同银行规模和银行类型的虚拟变量并与经济周期变量GDP形成交互项，结果表明不同规模、类型的银行顺周期特征存在着显著的差异性。在将样本按银行规模大小进行分组回归后，实证结果表明平均资产大于一万亿元人民币的大型银行具有显著的逆周期特征，而平均资产介于一万亿到一千亿元人民币之间的中型银行和平均资产小于一千亿元人民币的小型银行都具有显著的顺周期的特征，且后者的顺周期程度强于前者。将样本按银行股权类型进行分组后，实证结果表明国有股份制商业银行具有显著的逆周期特征，而股份制商业银行和城市商业银行具有显著的顺周期特征，且后者的顺周期程度强于前者。为了进行稳健性检验，文章将模型中的权益收益率换成资产收益率，将不良贷款率换成拨备覆盖率，表明实证结果是稳健的。文章结尾就即将实施的巴塞尔协议Ⅲ提出了相关资本监管的政策建议，以及一些逆周期监管的政策建议。