自1981年财政部首次发行国库券开始,中国证券行业经历了三十多年的发展,从行业起步到初具规模,再到现如今的发展壮大,证券行业一直在为实体经济保驾护航,未来仍将保持良好的发展势头。山东省是GDP排名前三的经济大省,今后实体经济的可持续发展,仍然需要证券行业的全面支持。而证券公司作为证券行业的载体,以证券营业部为前沿阵地,正着力为投资者打造全方位的金融服务场所。未来在“互联网+”的助推下,证券营业部的发展将面临新的机遇和挑战。针对金融机构区位选择的学术研究,国内外已有相关的文献成果。但是对于金融机构的区位因素分析多是围绕银行展开,并且研究范围也基本聚焦于全国地区。而针对证券公司的区位选择分析多是从微观个体出发,围绕管理学、地理学的角度对某个具体的营业部进行分析。正是在此背景下,本篇论文试图研究证券公司在山东省设立营业部时区位选择所考虑的因素,以及这些因素分别在区域与城市两个层面上的影响和差异对比。研究主要分为定性和定量两个方面。定性分析方面,本文通过梳理近年来与证券公司营业部分布经营有关的政策,对山东省内2007年和2016年营业部分布的数据进行对比,发现山东省内的确存在明显的区域分布差别,并且近年来省内非核心城市对证券公司营业部的吸引程度显著增强。另外运用ArcGIS软件进行描述性统计分析,分别对区域布局、区域密度和分布不均衡进行分析和解释,得出在城市层面上山东省以青岛和济南为“双核心”区域;在区域层面上,鲁东和鲁中地区相对于鲁西和鲁南地区的优势明显。另一方面进行实证分析,引入Nlogit模型。数据来源于证监会山东监管局、《山东省金融统计年鉴》以及《山东省统计年鉴》,包含2007-2016每一家证券公司进入山东省各个城市的时间、地理位置等信息,区域和城市的市场规模、金融发展程度、市场机会等数据。最后得出证券公司在选择城市建立营业部时会考虑“区域-城市”的分层策略。在区域层面,GDP对证券公司选择仅在相对发达的鲁东地区有着显著的吸引作用。投资者开户数对证券公司选择区域时也起到了吸引作用,机构“追随客户”的行为在鲁中、鲁南、鲁东地区可以得到证实;在城市层面,GDP对区位选择的影响显著,投资者开户数和上市公司数量对于证券公司选择城市来说也能起到促进作用。另外,青岛和济南作为山东省的金融中心,体现了对证券公司营业部的显著吸引力。本文还考虑到了公司异质性可能对区位选择的影响,区分了省内和省外公司营业部,得出经济规模越大的城市,省外公司相比于省内公司更偏好于在此类城市布局营业部。最后基于山东省内证券营业部的分布特征及区域性股权市场的发展,本文提出完善轻型营业部建设,丰富产品金融服务体系以及提高证券公司营业部在区域性股权市场的参与度等建议。