目前我国资本市场仍不足够完善,尤其是创业板市场。委托代理问题和信息不对称问题普遍存在,高昂的融资成本给企业带来了巨大的压力,在多重因素的影响下,企业无法做出完全有效的投资决策,过度投资和投资不足的现象一直存在,这大大减损企业价值和长期发展潜力。本文以2013年-2017年我国创业板上市公司的数据,建立以Richardson模型为基础的研究模型,对比分析私募股权投资加入与私募股权投资机构派驻董事的企业在投资效率上的差异,以及私募股权投资派驻不同背景特征董事对企业投资效率的不同影响。研究结果表明:(1)在创业板中,私募股权投资机构加入企业并没有明显地提高企业投资效率;(2)而私募股权投资机构派驻董事,作为积极投资者参与企业日常经营管理能明显地提高企业投资效率,抑制过度投资,缓解投资不足;(3)进一步地,在考虑私募股权投资机构派驻具有不同背景特征的董事,本文发现,私募股权投资占据更多董事会席位,派驻年龄更大的董事能显著改善企业投资效率,抑制过度投资情况,缓解投资不足的问题。私募股权投资机构派驻学历水平更高的董事参与企业治理时,能缓解企业投资不足的情况。本文从私募股权投资参与公司治理这一角度入手,详细讨论了私募股权投资机构派驻董事等对企业投资效率产生的影响,是对私募股权投资投后治理领域研究的进一步深化,为私募股权投资机构与企业达到双赢局面提供了一些建议,也为企业其他外部投资者是否投资提供了行之有效的参考项目,具有一定的现实意义。