自改革开放以来,我国中小企业迅猛发展,其总数占公司总数90%以上,创造的生产总值占国家生产总值60%左右,提供的就业岗位高达70%以上。但是其发展也受到各种因素的限制,其中最明显的是融资限制。经国务院核准,中小板于2004年5月在深圳证券交易所正式启动,主要是为中小企业提供快速融资渠道和广泛发展平台。中小板上市公司在促进国民经济增长、缓解社会就业压力和增加国内进出口额等方面发挥了巨大的作用。中国的经济增长离不开中小板上市公司的贡献,中小板上市公司价值的提高决定着中小板上市公司的贡献程度,因此如何实现中小板上市公司价值的持续、稳定增长,促进国民经济的发展是值得探究的问题。盈余管理具有两面性,适当的盈余管理提升公司价值,过度的盈余管理损坏公司价值。判断盈余管理行为是否适当取决于该行为增加的公司价值与该行为增加风险造成公司价值下降之间的权衡,换言之如果公司整体价值提升,盈余管理行为就是适当的;相反盈余管理行为就是过度的。但是随着中小企业的高速发展,证券市场的不成熟及自身治理结构的重大缺陷,盈余管理问题开始凸显出来。中小板上市公司的违规案例不断增多,如绿大地、胜景山河、安妮股份等公司发生的违规事件基本上都是盈余管理过度的结果。因此要维持或者不损害公司价值,需要规范中小板上市公司的盈余管理行为。本文研究目的是通过实证分析得出中小板上市公司盈余管理与公司价值存在的关系,判断其盈余管理行为的适当性,从而规范公司的盈余管理行为,并为其提升自身价值提出合理的建议。在国内外研究的基础上,本文选取深交所217家中小板上市公司2009-2013年的财务报告为研究样本,用修正的Jones模型计量操纵性应计利润,以其绝对值与公司规模的比值作为盈余管理的代理变量,同时以托宾Q作为公司价值的代理变量,在根据公司价值理论基础选取指标作为控制变量的基础上增加信息披露质量作为控制变量,采用多元回归模型研究盈余管理与公司价值的相关性。结果表明:盈余管理与公司价值呈显著的正相关关系,说明中小板上市公司的盈余管理行为是适当的,能够提升公司价值,有利于公司的可持续发展。