我国是世界上遭受自然灾害损失最为严重的国家之一，每年因自然灾害而造成的损失动辄几十亿甚至上万亿，仅仅依靠传统的保险业，无法承担如此巨大的损失。而在国外，已经开展了巨灾保险风险证券化，将巨灾风险转移到资本更为雄厚的资本市场上去，这措施取得了极大的成功。因此我国发展巨灾保险风险证券化势在必行。本文试图以巨灾债券定价为研究的切入点，对巨灾保险风险证券化进行更深入的定量研究。第一章分析了本文选择巨灾保险风险证券化作为论文主题的意义，然后概括了国外以及国内在这一课题上的研究现状，最后用图表的方式阐述了本文的研究思路。第二章对巨灾保险风险证券化的基本内容作了大概介绍。本章对巨灾保险风险证券化的概念、交易结构、巨灾保险风险证券的产品做了详细的阐述，并且在此基础上，分析了我国发展巨灾保险风险证券化的意义，以及在众多的巨灾保险风险产品中，发展巨灾债券的原因，也就是本文选择巨灾债券来做实证模拟分析的原因。第三章首先阐述了巨灾保险风险证券化产品定价的常用两种模型，金融工具定价法和保险精算定价方法。紧接着分析了金融工具定价方法和保险精算定价方法在地震巨灾债券实证模拟应用中的局限性，因此在此基础上提出了适合我国国情的巨灾债券定价模型。第四章运用真实数据，对我国巨灾债券的定价进行实证模拟分析。首先建立巨灾损失的分布模型与巨灾发生次数的分布模型，根据这两个模型得出我国巨灾损失总的分布模型。其次运用利率二项模型，得出利率二项分布。最后根据巨灾损失总的分布模型和利率二项模型得出所构造的安全债券和风险债券的发行价格。