从1981年国家恢复发行国债开始,我国的债券市场在20多年的时间里经历了长足的发展,虽然在资本市场占比与发达国家的成熟债券市场相比仍有差距,但已经开始成为我国资本市场的一个不可或缺的组成部分。2007年开始的金融危机深刻地影响了中国的经济发展,风险相对较小的债券市场在危机中更加受到投资者的青睐,这也使得债券市场收益率的影响因素的研究越发的有意义。本文主要研究了2006年3月到2009年2月及两个子区间中我国股票市场、存款利率和出口情况对银行间债券市场收益率的影响。文中首先使用了因子分析法分析了不同期限国债和企业债收益率之间的关系,发现各期限债券收益率的相关性很强;然后分别使用误差修正模型和向量自回归模型分析了债券收益率与相关因素的关系,发现债券市场和股票市场已经存在着比较紧密的联系,并且在金融危机中这种联系的速度更快,也就是两个市场间的资金流动速度更快。