中国证券市场是在20世纪90代发展起来的,它的产生、发展与成熟的证券市场不同,有其独特的历史背景。我国证券市场并不是在信用制度和企业股份制基础上产生的,而是为了实现计划经济向市场经济的转变由政府推动产生的,从其产生开始就带有着浓厚的政府色彩。我国证券市场上个人投资者数量比较多,但是对市场的认知却不够成熟,机构投资者虽然近年数量有所增加,但是发展并不充分,投资者尚未形成比较成熟的投资风格。通过分析和研究我国证券市场中的投资行为,揭示证券投资者的投资特点,并把握证券市场的运行规律,为正确引导理性投资,规范证券运行具有重要意义。本文从行为金融学的视角对我国证券市场进行分析,从行为金融学的理论入手,借鉴国内外的研究成果,通过对我国投资者的有限理性进行分析,将制度因素纳入行为金融学的研究范围,分析制度因素对投资者投资行为的影响,发现在投资决策过程中投资者受到自身因素和制度因素的影响,存在着各种认知偏差,认知偏差使得投资则存在着过度自信、噪声交易、正反馈等非理性行为,投资者的这些非理性行为导致了我国证券市场的过度波动。本文首先对证券市场投资者的性质做了分析,认为投资者是有限理性的,他们在投资决策过程中会存在着各种认知偏差。然后对证券市场制度作了梳理,指出制度是作为约束证券市场投资者行为的条件,主要是包括证券市场的结构和交易规则,以及政府对证券市场、宏观经济的政策调控,由于没有明确稳定实施的制度,政府的政策行为代替了制度,导致了证券市场投资者存在着过度自信、噪声交易等非理性行为。其次本文分别对投资者的非理性行为进行实证分析,通过对上海证券市场股票交易量和股指收益率做格兰杰因果检验,发现证券市场存在过度自信效应,股票的收益率会对股票成交量有着作用关系；通过正反馈交易模型对我国投资者的行为进行分析,发现证券投资者存在着正反馈交易者,他们是一类特殊的噪声交易者,不是基于有效信息进行基于有效信息进行交易,而是依赖于前期的收益水平。最后本文针对我国证券投资者存在的行为偏差,向投资者、证券市场监管者和政府提出了建议。