近年来,伴随着我国资本市场的逐渐成熟,企业间的兼并收购行为也变得越发频繁与普遍。兼并标的选择、评估以及对价的支付等等,都成为了企业管理者在并购过程之中格外关注的对象。一旦并购战略出现偏差,势必会对企业、股东和中小投资者带来不可估量的损失。在过去的30年间,中国经济突飞猛进,现金充沛。许多企业即使对并购标的不做挑选,不做研究,盲目并购,肆意多元,亦能取得不错的成果。然而,自十九大以来,我国经济逐渐由讲究“速度”到讲究“质量”进行转变,资本市场也进入了“降速提质”的新阶段。之前为追求规模而进行盲目并购的公司,一夜之间被褪去华丽的外衣。许多企业因为之前的盲目并购,致使企业主业模糊,经营困难,甚至到了濒临崩溃的地步。而众所周知的是,风险投资经过近几年的迅速发展与分化,已经逐渐成为一种具有专业背景的金融机构,往往深耕于某几个特定行业,并在企业中能起到监督、治理和咨询的功能。因此,研究风险投资机构如何将其所特有的专业性应用于企业并购前的标的选择、并购中的考察估值及并购后的整合和成效等,具有很强的理论意义和现实意义。基于以上考虑,本文选取了2009-2016年中小板、创业板上市企业的并购事件作为研究样本,探讨了风险投资机构介入对企业并购类型的影响。并通过结合并购类型,来探讨风险投资机构在不同并购类型之中对企业并购绩效的提升作用。本文研究表明,相比于没有风投机构支持的企业,存在风投机构支持的企业更倾向于在并购中选择同行业并购和技术性并购。同时,研究发现,风投在企业并购中,表现出较为明显的行业调节效应。即风险投资只对同行业并购和技术性并购有正向调节效应,除此之外则无此结论。同时,本文对不同的风投特征也进行了相应的分析,研究发现,风投机构的数量、派驻董事、派驻董事数量以及国有风投均能显著提升企业做同行业并购、技术并购的概率;但并购绩效方面,由于同行业并购存在一定的“杂音”,故只有具备国有风投背景才能同时提升同行业、技术并购的企业的并购绩效,而风投机构的数量、派驻董事、派驻董事数量均只能一定程度提升那些进行技术并购企业的并购绩效。最后,本文肯定了风险投资机构在企业并购前后发挥的监督、咨询和专业化整合等关键的作用。并建议从出台法律法规、鼓励风投参与董事会、出台政策激励风险投资业发展、建立先进的风险投资人才梯队等几个方面鼓励风险投资机构参与到企业的并购过程之中,进而由风险投资机构引导企业进行合理、有效的并购,提升公司价值。