自2009年10月我国创业板市场成功开启以来，一方面开辟了中小企业直接融资的新渠道，另一方面带来了新的问题，高股价、高市盈率和高超募的“三高现象”不断在创业板上演，引起市场广泛关注。新股发行涉及政府监管部门、各类中介机构、投资者和上市公司等众多市场参与主体，可以说是多方博弈的结果。高超募的愈演愈烈，不仅扰乱了市场正常的估值体系，不利于资金的优化配置，更有悖于我国设立创业板建设多层次资本市场体系的初衷。目前，学者对创业板超募的研究大多局限于定性方面，如对超募原因、超募危害和治理对策的分析，而从上市公司自身方面来研究超募影响因素的定量研究还不多。那么，究竟是什么因素在影响高超募现象的层出不穷？究竟哪类上市公司更容易获得更高的募集资金？这是市场的核心所在，也是本文的研究目的所在。　　本文主要考察基于IPO定价理论的创业板超募现象的影响因素问题，特别是分析了2009年创业板开板以来IPO超募内、外部影响因素，并对IPO发行超募现状给予了实证检验;在得出实证研究成果的基础上，进一步通过神经网络预测验证指标的正确性;最后基于确定的几个影响因素指标对具体行业进行了聚类分析。具体的研究内容是:　　本文首先对创业板区别于主板中小板的特点进行了介绍，并对超募的外部影响因素进行了简要分析，这是全面认识我国创业板发展现状的基础。其次，基于IPO定价理论，通过文献研究将大部分学者研究的影响指标纳入范围，期望建立影响创业板公司上市超募的指标体系。之后，本文选取2009年9月至2010年12月31日公布招股说明书的全部164家创业板上市公司作为研究对象，通过回归分析，从实证的角度说明这些指标对超募的影响。更进一步，考虑到传统预测研究中线性范式的局限性，本文采用神经网络模型对超募比例进行了预测，比较研究进一步验证了所选取的超募资金影响因素的正确性。最后，考虑到上市公司中不同行业间的差别较大，本文利用超募模型找出的显著性指标，对创业板中互联网信息行业进行聚类分析。　　通过研究发现，IPO超募资金是多因素影响的结果，反映公司偿债能力的流动比率、反映公司盈利能力的市盈率和净资产收益率以及反映发行规模的发行新股数量对样本公司发行超募资金具有较为重要的影响。文章最后使用的聚类分析为创投机构在进行该行业企业价值评估时，对应该注重的相关指标给予一个可以量化的标准，具有较强的现实意义。