论文以经济增长理论、金融发展理论为研究依据,在VAR和VEC模型的框架下,首先对山东省金融发展与作用于经济增长的资本存量、劳动投入和技术进步传导渠道之间的关系进行了实证分析。选取1978-2009年的数据,依次经过单位根检验、Johansen协整检验、Granger因果关系检验、得到以下结论:资本存量是金融发展作用于经济增长的传导渠道,但是储蓄向投资的转化引起了资本边际生产率的减小,从而减缓了经济增长。人力资本是金融作用于经济增长的传导渠道,但是由于金融发展配置资源的效率低下,形成了储蓄向投资转化率的提高与失业并存的局面,再一个就是金融发展效率与人均产出出现负相关关系,劳动力投入的质量过低。技术进步不是金融发展作用于经济增长的渠道。其次在纳入其他控制变量的情况下做了金融发展与经济增长之间直接的回归分析,并运用脉冲响应函数和方差分解思想对此回归分析做了动态检验,发现山东省金融发展与经济增长存在长期的均衡关系,并存在granger意义上的因果关系但是储蓄向投资的转化对总产出有周期性的影响;资本存量与总产出呈现负相关关系,相关系数不显著;劳动投入对总产出的贡献最大,但存在“粗放式”的特点。最后是本文的政策建议,一是完善山东省金融发展作用于经济增长的资本存量传导渠道。二是完善山东省金融发展作用于经济增长的劳动投入传导渠道。三是完善山东省金融发展作用于经济增长的技术进步传导渠道。四是加快经济增长方式转变,为金融发展创造良好的宏观经济环境。