2008年美国金融危机过后,学术界越来越关注货币政策传导机制与银行风险承担行为之间的关系。受美国金融危机,欧洲债务危机和经济下行压力的影响,中国近年来也实行了较为宽松的货币政策。宽松的货币政策改变了银行的风险偏好和风险容忍度,影响了银行资产组合,信用资产定价和贷款组合,造成了银行系统的风险积聚。另外,股权结构的不同将使银行风险承担和货币政策的关联呈现差异,中国商业银行股权结构的一个典型特征是国有股占比高,不过通过股份制改革,引入外部战略投资者,银行的私有股权成分不断增多,股权结构呈现出多元化的趋势。本文以2006年至2014年16家上市银行和16家非上市银行作为研究对象,利用主成分分析法构建了一个银行综合风险变量,采用系统GMM的方法验证了中国的货币政策风险承担渠道,股权结构对银行风险承担的影响及股权结构异质性对银行风险和货币政策关联的影响。研究发现:第一,中国存在货币政策的风险承担渠道,利率与银行风险承担行为显著负相关;第二,政府性银行的风险承担水平高于私人性银行;第三,政府性股权增加了银行风险承担对利率变动的敏感性,即利率降低,政府性银行风险承担水平比私人性银行风险承担水平上升的更多。