随着国家对企业研发的重视程度不断加强，企业在R&D活动等方面的投入也越来越高，高额R&D投入的执行效果问题越来越受到重视。近年来，不断有学者尝试从不同的角度对此进行研究。然而，由于所采用的研究方法及所选取的研究数据存在一定的局限性，这部分的研究还未进入较深的层次。在R&D活动进行过程中，高管团队扮演着灵魂的角色，他们的行为决定着整个R&D活动的投入和执行安排，而其行为部分地是由人口统计学特征决定的。因此，本文试图从较为独特的角度分析高管团队特征对企业R&D投入与企业价值关系的调节作用。本文以2010-2012年共3年的深交所创业板上市公司已披露R&D信息的公司为样本进行实证分析。首先，对有关R&D投入与企业价值、高管团队特征与R&D投入以及高管团队特征与企业价值相关的国内外文献进行了梳理。其次，基于技术创新理论及信号传递理论对R&D投入与企业价值之间存在相关性的原因进行分析，从企业家能力的角度阐述了引入高管团队的必要性，并在高管梯队理论基础上提出本文实证研究的假设。再次，利用回归分析法对创业板上市公司R&D投入与企业价值的相关性及高管团队特征对其相关性的调节效应进行验证。最后，进行稳健性检验并提出政策建议。本文研究发现，高管团队的平均年龄、教育背景、技术背景对R&D投入与企业价值的关系起到了显著的正向调节作用，即在R&D投入量一定的情况下，高管团队平均年龄越大、教育水平越高、团队内的技术型高管比例越高，R&D投入与企业价值的关系就越紧密，说明在目前中国的创业板上市公司的R&D活动管理中，高管团队的年龄、教育背景及技术背景所带来的社会资本和管理经验更有助于R&D活动的执行，并帮助企业获得更高的企业价值。而高管团队的平均任期对R&D投入与企业价值的关系具有负向的调节作用，但统计结果不显著，这可能是由高层管理者的自利行为和遵循经验、忽略市场变化所造成的。最后，本文提出了相关政策建议，在宏观层面上，政府应加强对企业R&D投入的鼓励、引导以及支持；在微观层面上，企业应注重高管团队的构建，注意年龄构成、强调继续教育、重视技术背景，努力构建合理有效的高素质高管团队。