股权结构在公司治理中的作用及效率问题一直是国内外学者探讨的热点问题。股权结构是公司治理的基础,对公司治理方式有着重要影响。但从国内现有研究来看,关于股权结构的研究主要集中在股权形成的原因、股权结构和公司治理结构与公司绩效的关系等问题上,至于股权结构与理财决策的关系研究甚少:而关于资本结构的研究则主要集中在国有企业的融资结构与高负债等问题上,尽管在研究资本结构影响因素时也考虑了某些股权结构替代变量对资本结构的影响,但是,将两者直接联系起来的实证研究却少之又少。本文以代理理论为依据,选取沪深两市上市公司为样本,通过对其股权结构与资本结构关系的实证分析,得出管理层持股、股权集中度和流通股比例对资本结构具有显著影响的结论。一旦条件成熟,就能将其扩展到股权结构与企业理财行为关系的研究方面,这必将有助于今后深入研究股权结构对企业业绩的影响。