投资是拉动经济增长的三驾马车之一,是整个经济活动的起点和中心,从微观视角看,投资包括企业对内投资和对外投资,对内投资主要是固定资产投资。企业固定资产投资量的增加是微观经济体资本积累的关键,而资本积累是企业得以存续和发展的重要前提,是企业扩大规模进而提高市场竞争力的重要途径。同时,有限的社会资源也因为企业投资决策得到配置,为了提高资源配置效率、优化经济增长方式、实现经济平稳健康发展,国家凭借货币政策和财政政策影响企业固定资产的投资决策。相对于货币政策和其他财政政策,税收政策具有多样化的调节手段,包括开征新税种、调整现有税种的税率、征税范围、税基等;另外,其作用效果缓和并不会引起整体经济剧烈变动。因此税收政策愈来愈成为国家宏观经济调控的重要手段,也是贯彻国家产业政策、引导微观企业主体投资活动的有效手段。例如,90年代初我国开征了固定资产投资方向调节税来抑制过度投资、引导投资方向,到了2000年由于社会总需求不足,又通过暂停征收固定资产投资方向调节税来刺激基本建设投资和企业技术设备更新改造,从而促进投资增长。因此,关于税收政策对企业固定资产投资有何影响,以及税收政策在多大程度上实际影响着企业固定资产投资行为的研究具有重要现实意义。目前,国内关于税收影响企业固定资产投资的研究尚处于起步,利用边际有效税率作为分析方法进行该项研究也是极少的。鉴于此,本文将借助主流分析理论和不断修正的模型深入量化考察税收政策对企业固定资产投资的影响。在理论上,本文在总结国内外学者有关税收影响企业投资程度的现有研究成果基础上,选择运用边际有效税率作为衡量税收政策对企业固定资产投资影响程度的指标,并结合我国税制特点将企业所得税、增值税纳入固定资产边际投资的有效税率模型中,考察新增一单位投资企业需承担的税负。在实证方面,由于自2012年上海市率先对部分行业进行营业税改征增值税试点以来,各年受影响的地区和行业不断扩大;同时,考虑到制造业作为典型固定资产资本密集型行业和固定资产投资规模占全社会固定资产投资额(除农户)比重最高的行业。因此,为了剔除“营改增”税收政策改革的影响和提高模型的拟合度,本文选择2005-2014年符合条件的制造业企业为研究对象。首先测算了2005-2014年样本公司固定资产投资边际有效税率,并结合历年税收政策改革分析其总体分布和历年变动情况以及制造业内各细分行业固定资产投资边际有效税率分布特点;接着,由边际有效税率代表税收因素,通过构建税收—固定资产投资的面板数据计量模型量化分析新增投资而承担的税负水平对企业固定资产投资的实际影响程度。通过研究,本文得到的结论是:首先,我国税收政策总体上抑制了企业固定资产投资支出;但是,2008年企业所得税改革和2009年增值税转型都在一定程度上削弱了税收对企业固定资产投资的抑制作用,且增值税转型的效果更显著;另外,高新技术企业所得税税率优惠政策也有利于降低企业固定资产投资的边际有效税率。其次,制造业内各细分行业固定资产投资边际有效税率呈现高能耗高污染行业高而装备制造业低的特点。最后,我国固定资产投资边际有效税率单位变动将引起企业固定资产投资率沿相反方向变动0.1789个单位;同时,企业内部现金流、盈利能力、负债水平、公司规模等发挥着促进企业固定资产投资的作用。在确定了目前我国税收政策对企业固定资产投资产生影响的方向和程度以及制造业各细分行业固定资产投资边际有效税率分布特点后,本文结合现阶段我国经济转型升级、产业结构优化、中国制造2025等经济改革目标,针对如何充分利用税收政策发挥调控作用给出一些政策建议。