改革开放以来,我国经济一直保持着高速稳定增长。家庭的收入、储蓄、消费和负债也都有了大幅度的增加,家庭财富管理背景发生了翻天覆地的变化。而随着家庭财富的积累以及金融市场的迅猛发展,家庭金融交易日益频繁,家庭金融行为映射着国民经济发展状况,与房地产市场价格、股票、债券等金融市场的波动存在着密切关系,对国民经济的影响也日益凸显。因此,深入探讨家庭金融行为的影响因素对于资本市场的健康发展、金融体系建设具有重要意义。本文通过理论分析、统计分析、比较分析及计量模型系统研究了家庭的金融知识及家庭的金融行为。基于清华大学中国金融研究中心2012年中国城市居民消费金融调查数据,通过因子分析度量了我国城镇家庭金融知识水平,并按户主受教育程度、性别、年龄段、家庭地域、家庭月收入等特征,分析了我国城镇家庭金融知识水平、股市参与、投资回报率及财产性收入的分布情况。结合基于工具变量的Probit模型、Order-Probit模型以及Tobit模型,识别了家庭是否参与股市、投资回报率以及是否拥有财产性收入、财产性收入占比的影响因素,重点考察了金融知识影响的异质性,有效解决了内生性估计偏误。研究表明,大部分家庭对各种金融行为的认知大多停留在不太了解和有所了解的阶段,我国城镇家庭金融知识水平普遍较低;通过统计分析发现,我国城镇家庭金融知识与户主受教育程度正相关、女性户主金融知识水平均值低于男性户主、金融知识水平均值关于户主年龄呈现倒“U”型分布、东部地区家庭金融知识水平的均值高于西部和中部地区。实证结果表明,金融知识能促进家庭参与股市、促进家庭获得财产性收入、提高家庭财产性收入占比,但并不能提高家庭投资回报率,在通过稳健性检验后,以上结论依然成立。进一步来看,金融知识对不同风险偏好及不同收入家庭股市参与的影响存在区别。具体而言,相较于风险偏好及低收入家庭而言,金融知识更能推动风险规避及中高收入家庭参与股市;同时,相较于风险偏好及中高收入家庭而言,金融知识更能促进风险规避及低收入家庭获得财产性收入,提高其财产性收入占比。本文的政策含义是政府应该大力推动金融知识普及,提升家庭金融素养,加强金融监管,加强金融消费者保护,优化投资环境。这不仅有利于推动家庭参与金融市场,提高家庭福利水平,还有利于促进金融市场的健康发展。