由于中国股票市场自建立之初的特殊时代背景，它自诞生之日起，就承担了国有企业改革的重任，肩负着为国有企业改革服务，为国有企业脱困服务的任务。特殊的时代背景和历史使命决定了其股权分置的制度安排。随着中国资本市场的迅速发展，股权分置成为中国股票市场很多问题的制度根源，已经严重阻碍了中国股票市场的发展。在总结以往解决股权分置问题的经验教训的基础之上，2005年4月29日，中国证监会宣布启动了股权分置改革试点工作。 本文通过对中国股票市场的股权分置问题的历史背景和制度根源，以及在股权分置的制度安排下造成的流通股和非流通股的发行、交易价格差异进行分析，进一步明确了对价并不是对流通股股东既往损失的补偿，支付的基础应该是特殊背景下所造成的股权分置制度所带来的中国股票市场流通股和非流通股的价格差异，即流通权的价值。在两批共计46家上市公司的股权分置改革试点方案的基础之上，分析和研究了对价支付的主要方式、对价测算的主要依据和对价的经济涵义。明确了对价测算的关键环节是上市公司的价值评估问题，并通过实例分析对试点方案中主要的对价测算依据中存在的局限提出可能的改进方法，提出了下一步股权分置改革展开后，对价测算应该规范和明确的几个关键变量，以减少对价测算的随意性和不确定性，使下一步股权分置改革中的对价测算更加科学、公允、明了。 论文章节安排如下：第一章绪论第二章文献综述第三章中国股票市场股权分置的制度安排第四章股权分置改革试点方案中对价的现状第五章股权分置改革中对价测算的分析和改进第六章结论和展望