金融脱媒最早出现于20世纪60年代的美国,当时美国颁布了Q条例,对于商业银行利率水平进行了一定的管制。这样当市场利率水平高于商业银行的利率水平时,会使银行纷纷出现利润下降、市场不断萎缩、利差收入减少的现象,压缩了商业银行传统业务的利润空间,使银行的存款资金流向收益更高的有价证券,从而限制了银行可贷资金的规模产生了金融脱媒现象。自上个世纪60年代以来,西方发达国家陆续出现了金融脱媒现象,金融脱媒作为资本市场不断发展的产物,对金融市场的格局造成了一定的影响。越来越多的学者参与到对于金融脱媒的讨论和研究之中。随着我国20世纪90年代证券市场的成立,我国的金融体系越来越完善,非银行金融机构不断发展壮大以及直接融资渠道的不断拓展,使得我国也逐渐显现出金融脱媒现象。我国的金融脱媒出现的原因主要是：首先,我国资本市场的发展初步推进了金融脱媒的形成；其次,金融改革的加速进一步推进了金融脱媒的深化；第三,信息技术的进步和互联网金融的发展也是金融脱媒深化的一大动因；第四、国外宏观经济的影响是推进我国金融脱媒深化的又一大动力；最后,非市场因素对金融脱媒的产生也有一定的影响作用。金融脱媒主要表现在：首先个人及企业存款意愿降低,银行业竞争加强传统业务逐渐萎缩；其次融资方式多元化,直接融资占比上升；最后商业银行存贷结构不断改变,存款供给逐渐短期化,贷款需求逐渐长期化。由于金融脱媒在发展的过程中具有长期性、传递性、演变性等特征,所以我国的金融脱媒呈现出一些特有的现象。一方面我国的金融脱媒表现出需求的脱媒强于供给的脱媒,即商业银行储蓄存款的供给明显强于对商业银行的贷款需求,显示出了间接融资渠道的弱化；另一方面表现出了对商业银行长期资金的需求明显强于对短期资金的需求、对商业银行短期资金的供给明显强于长期资金的供给的现象,显示出了银行信贷期限的不对称性。而伴随这些现象的产生,使得金融脱媒变得越来越复杂,对我国的货币政策的传导产生越来越大的影响。本文通过中经网数据库、人民银行官网、国家统计局官网等的数据收集,运用了2002年1月至2013年12月十二年间的月度数据,通过多次建立VAR模型,并对脉冲响应的结果进行对比,分析得出：首先金融脱媒有利于疏通利率传导渠道,加快货币政策在利率渠道传导的效率,但由于我国利率市场化并没有完成加上经济结构转型过程中所出现的中小企业融资难问题一直没有解决,所以金融脱媒并没有对利率渠道起到正向促进作用;其次金融脱媒削弱了信贷渠道的作用,由于金融脱媒冲击了银行的传统信贷业务,削弱了其资金中介的功能,所以使得货币政策在信贷传导过程中的效果逐渐降低；第三金融脱媒加强了资产价格传导渠道的作用,这主要是资本市场不断发展、相关资产定价机制更为完善的成果。最后,本文对如何积极应对金融脱媒的影响提出了一些个人见解。我国要继续推进利率市场化,加强利率在货币政策传导中的作用,削弱以货币供应量为中介目标的政策手段：同时要注重货币政策工具的搭配,加强对于货币政策效果的前瞻性,并且要加大对于非银行金融机构和互联网金融的监管。金融体系是连接货币政策和实体经济的桥梁。金融体系随着金融脱媒的出现和不断深化发生了巨大的改变,金融脱媒对货币政策的传导、对商业银行传统业务、对融资方式的改变都有很大的影响。一方面金融脱媒对原有的以银行信贷渠道为主的货币政策传导机制产生了冲击；另一方面金融脱媒也是市场经济发展的必然产物,在体质完善市场有序的情况下,脱媒能够有效的促进经济的进步。随着我国利率市场化的推进,未来两至三年可能逐渐放开存款利率的管制,使我国资本市场获得长足的发展,而与之相伴的脱媒现象,也会发生一定的改变,所以我们应该更加关注金融脱媒的变化,使其产生对经济发展有利的效用。