随着资本市场的不断发展,资产证券化成为近代金融领域的重大创新方式,有着非常广阔的发展前景。“十三五”期间,在新医改的背景下,医药流通行业整合步伐加快,行业发展良好。在此金融背景和医药行业发展背景下,本文首先介绍了研究背景和研究意义,结合国内外文献资料,阐述了应收账款证券化的相关概念、基本原理、发展历程及对企业发展的意义,为后续A上市医药公司应收账款资产证券化的分析提供理论铺垫。其次,认真梳理和介绍了项目的背景,包括A上市医药公司的基本情况、经营状况、应收账款情况等公司概况以及产品简介、相关方和业务主要参与人情况、交易流程、交易结构、运行情况、运行结果等专项计划情况。本专项计划优先级各档次均已对付完毕,发行成功,帮助A上市医药公司盘活应收账款,降低企业运行成本,缓解企业资金问题。本文研究的案例是国内第一单民营医药流通企业资产证券化项目,对资本市场和医药流通行业有着非凡的意义。本文采用文献研究法、调查分析法从发行关键环节和运行效果对A上市医药公司应收账款证券化成功发行的因素进行具体剖析。经分析,得出本专项计划入池资产池质量较高、灵活采用了合理的内外部信用增级措施,发行定价市场化程度高,利率低,风险控制较好等特点和优势,加上多方资质较高的机构配合得当,每个环环相扣的重要步骤都实施到位,并从资产负债率、偿债能力、盈利能力三个角度验证了通过应收账款资产证券化,A上市医药公司改善了资产负债情况,增强了偿债能力,从而提高了企业盈利能力,在复杂多变的市场环境下,提高了竞争力。本位在最后篇幅总结了此次交易值得借鉴的成功经验,并结合案例分析,提出五点启示:提高企业应收账款的风险意识和管理水平,使之达到资产池入池标准;灵活搭配、使用或创造信用增级方式,着实提高增级效果;优化和加强产品结构化分层管理,关注和培育次级档投资者;发挥路演询价优势,提高债券产品定价的市场性和科学性;加强证券化管理,发挥证券化融资优势。当前,医药流通行业的应收账款资产证券化研究较少,希望本案例对医药流通企业进行应收账款资产证券化融资提供一定的借鉴。