随着土地供应减少,房地产市场从增量市场逐步转向存量市场,单纯拿地开发模式不再满足房地产企业未来持续发展的要求,在这种情况下,房地产公司普遍面对转型发展的压力,逐步提升物业服务业务的占比成为房地产公司发展的重要方向。众多房企均加码物业管理这一赛道,其中招商蛇口通过其极具特色的并购行为,通过并购方式将物业服务业务独立出来,并完成间接上市,其资本市场操作具有代表性和典型性,存在较大的研究价值。本文以了招商蛇口对中航善达的并购案为研究内容,在参照相关文献的基础上制定了研究思路。首先,本文系统论述了此次并购案的参与双方,然后对此次并购案的背景进行了介绍,并重点阐述了整个并购的方案以及相应流程。之后,本文系统分析了招商蛇口并购案的开展动机。再次,本文通过事件分析法分析了整个并购案的短期绩效,然后重点论述了其中长期并购绩效,并在企业战略视角下对并购效果进行评估,最后确定本文研究的结论。本文在案例研究的基础上发现,此次并购案主要是由于行业趋势、国企改革政策驱动、物业资源整合和借壳上市,其并购行为产生了正向的市场影响,出现短期的股票溢价;在财务绩效方面,招商蛇口通过并购的方式,为企业带来了经营协同效应和管理协同效应,非财务绩效方面,公司通过此次并购健全了战略布局,并将融资成本维持在较低水平,加快了公司数字化进程以及实现了物业板块飞跃式的发展。