随着我国金融市场的不断发展,各类金融产品层出不穷,其中结构化理财产品逐渐进入投资者的视野。对于投资者来说,选择合适的投资标的非常重要,投资房地产,会面临投入成本巨大的问题;投资股票,会面临价格波动幅度大,风险较高的问题。而结构化理财产品通过其条款的设计,克服了以上问题。首先,最低投资金额的出现,满足了投资者将少量闲置资金用于理财的需求;其次,部分结构化产品挂钩股票或者股票指数,可以使投资者在股市上涨时,享受到高额的收益。但是,现在市场上存在的结构化产品参差不齐,亏损事件时有发生。作为普通的投资者,在面对设计复杂的收益条款时,往往很难辨别产品的价值及其风险。这就导致了在选择结构化产品时,由于受到自身专业能力的限制,投资者会更多地关注产品说明书中的最高预期收益率,忽略了其他方面,从而无法挑选到与自身风险偏好相匹配的产品。考虑到以上情况,本文选取了汇丰银行发行的“汇转灵动”两年期结构化理财产品作为案例,对该产品进行定价研究和风险分析,将产品定价的相关理论在实际中进行运用。一方面,使投资者可以更加准确地评价结构化产品的价格、收益高低,更加准确地评价产品的投资价值,把握产品的风险特征,更加理性地选择产品;另一方面,使发行机构可以更加有效地对结构化理财产品进行定价,更有效地运用结构化理财产品来筹集资金。本文首先梳理了国内外的学者对结构化产品定价和风险分析方面的相关研究,确定了文章的总体框架和写作思路。其次,详细介绍了结构化产品并且仔细剖析了本文所选取的案例。然后对所选取的案例进行分析,包括定价分析和风险分析两个层面。最后得出结论,并提出相应的建议。本文的案例分析部分,定价分析中主要是运用几何布朗运动和蒙特卡洛模拟的方法来模拟挂钩标的股票的价格走势,进而计算产品的理论价值。在对案例产品进行定价的同时,为了使研究更加全面,对产品设计复杂程度较低的几款产品也进行了定价。风险分析部分对挂钩标的股票价格的增长率和波动率进行了敏感性分析,总结风险因素对产品的期望收益率的影响。本文得出以下结论,通过蒙特卡洛模拟得出的产品的理论价值与产品的实际价格相比,二者比较接近,之间存在的溢价水平可以看作产品创新的价值体现,产品定价比较合理。其他的几款复杂程度较低的产品,溢价水平都不高,产品定价比较合理,同时溢价水平与产品的复杂程度之间并没有显著的关系。在风险分析方面,根据敏感性分析的结论,可以帮助投资者较好地了解产品的期望收益率与各个风险因素之间的关系,有助于理解该产品的收益结构和风险特征,同时也为发行银行设计产品提供相应的参考。最后,根据研究结论,提出了相关的建议。