老年人口占比和老年抚养比的日益攀升对我国构建并完善多支柱养老保障体系提出更高要求,商业养老保险通过风险管理、资金支持、社会化服务等专业手段为促进社会再分配、带动资本积累、弥补养老金缺口做出重要贡献。个税递延商业养老保险可通过缓解政府财政压力、促进保险行业均衡发展、提高居民养老金财富来改善全社会福利水平。现阶段我国居民对商业养老保险的投保意愿并不高,养老金融市场发展迟缓,本文从居民视角出发,建立保险精算模型实证检验我国引入个税递延商业养老保险之后对参保人福利水平的改善效果,相关结论有助于预测未来商业养老保险市场需求,对完善我国多支柱养老保险保障体系的建设具有一定启示意义。本文以个税递延商业养老保险相关文献为依据,深度剖析个税递延商业养老保险对参保人福利水平的作用机理,将个税递延商业养老保险对参保人福利水平的作用路径分为提升参保人养老金替代率和降低参保人个人所得税两个机制,之后分别建立参保人养老金替代率精算模型和个税减免额精算模型实证模拟在不同性别、收入水平、参保年龄下个税递延商业对参保人福利水平的影响效果。研究结果表明:个税递延商业养老保险可以提高参保人福利水平,具体表现为参保人的养老金替代率和个税减免额增加。其改善效果具有个体差异性;该保险对男性、中高收入水平及较早投保人群福利水平的提升效果最为明显;加强该保险税收优惠力度之后对女性、较早投保人群的养老金替代率提升效果更为显著,对男性、低收入水平、较早投保人群的个税减免效果更为显著;提高保险产品投资收益率对男性、较早投保人群的养老金替代率提升效果更为显著,对男性、高收入人群的个税减免效果更为显著。依据全文研究结论,本文提出:保险公司应依据参保人个体特征对保险运行条例进行动态调整,同时合理配置养老金资金提高保险产品投资收益;政府应完善商业养老保险制度规则,因地制宜制定宣传推广计划,适当放松养老金基金投资渠道监管。相关启示为进一步促进老年退休人口福利水平,加快我国商业养老保险保障体系的发展具有一定参考价值。