本文首先对中国移动的融资过程进行了回顾,得出中国移动以存托凭证方式在国内上市的原因。接下来本文对存托凭证的理论与实践进行了考察,着重从存托凭证的内涵和基本要素、存托凭证的功能、国外存托凭证的现状以及中国存托凭证的现状及设计要点进行了阐述。然后,本文对中国移动CDR的主体、兑换方式以及上市地点进行了研究,认为目前中国移动CDR的上市地点应该为国内的A股市场,并且以人民币计价。在文章的下一部分,本文对中国移动CDR主体的权利、义务及法律支持进行了详细的探讨,对相关主体之间的法律关系进行了详细的阐述与设计。接下来,本文对中国移动CDR的定价进行了研究。本文在文章中运用了资本资产定价模型,以及对股价估计的红利折现模型对中国移动CDR的内在价值进行了推导,对中国移动CDR的BETA值进行了估计,进而计算出中国移动CDR的内在价值。本文还利用A股市场中常用的市盈率和市净率的比较估值方法对中国移动的CDR价格进行了估计,得出在目前市场条件下,中国移动CDR可能的价格范围。最后作者对人民币资本帐户管制的条件下对CDR的影响进行了探讨。本文推导的结论是中国移动CDR的价格在目前的市场情况下,应该为33元人民币左右。当中国放开外汇管制以后,中国移动CDR的价格将趋向在香港上市的中国移动股票价格。