近几年，全球性的企业兼并浪潮方兴未艾，随着国际经济一体化的步伐加快，企业竞争日趋激烈，企业要在激烈的国际竞争中求得生存与发展，资本扩张无疑十分必要。在快速的资本积聚中，企业兼并是一条可选择的道路。网络时代的到来使企业内部管理及信息传递的成本降低，企业的边界大大地拓展。强强联合打造出的航空母舰令人叹为观止，波音兼并麦道、美国花旗银行兼并旅行者公司，其兼并总额达数百亿美元。在国际化的企业兼并趋势下，我国原本就规模较小的企业更显得份量不足。加入WTO近在咫尺，改革开放势在必行，如何在激烈的国际竞争中站稳脚跟，在国际分工合作中找准自己的位置，是摆在我国理论界及企业界的一大课题。因此如何借企业兼并的东风，打造我国企业的航空母舰显得尤为重要。此外，企业兼并对我国企业明晰产权，完善企业的治理结构及建立现代企业制度也意义重大。然而，对企业兼并的理论研究比较薄弱，在我国已出版的有关企业兼并的著作中强调兼并战略、兼并程序、兼并手段的一般性操作研究为多，而对企业兼并的效率分析、企业兼并的福利分析及政府在企业兼并中应起的作用等理论层面的研究明显不足。我所看到的国外学者对该问题的研究虽然很有成果，但多以论文的形式出现，比较零散，缺乏系统的研究。忽略理论的指导，在试错式的摸索中，我国企业兼并过程存在着一些误区。例如，政府拉郎配的现象屡见不鲜，强行的企业兼并非但没有达到1+1>2的系统效应，反而出现了“好的拖坏，活的拖死”的现象。此外有的企业盲目求大，兼并不服从效率的准则。还有的企业片面追求多角化经营，淡化主业，四面出击，结果四面楚歌。《现代企业兼并理论--研究与探索》力图在企业兼并的理论研究中有所贡献。其主要内容如下：论文的第一章评述了各个时期的经济学大师关于企业经济性质的论述，以此作为界定企业边界和功能的依据，同时从经济学、法学的角度对企业兼并的概念加以澄清。并从不同的角度对企业兼并的类型加以区分。论文的第二章回顾分析了中外企业兼并的历史。归纳总结出西方工业发<WP=3>达国的五次兼并浪潮及每一次兼并浪潮凸现出的特征，以及我国的三次企业兼并浪潮及其特征。本部分的内容重点在于中外企业兼并的比较，论文从兼并的动机、兼并的行为、兼并的类型、兼并的方式以及对兼并的监管等不同的角度比较了中外企业兼并的历史，目的是找出差距、分析原因，以西方企业兼并历史为鉴，搞好我国的企业兼并。 论文的第三章探讨了企业兼并的微观经济学基础，着重企业兼并的效率分析。本文将纵向兼并、横向兼并和混合兼并分别归结为：是为了降低交易成本；是为了获得规模经济；是为了取得协同效应。虽然在不同的企业兼并中这三个目标时有交叉，然而毕竟各有侧重。此外，在企业纵向兼并的论述中，根据威廉姆森（Willamson）经济化的定义，将企业的技术效率与代理效率进行了权衡，从而推出了企业纵向兼并的临界点。在横向兼并分析中，强调了企业兼并要警惕规模不经济，企业规模并非越大越好。在混合兼并中论述了注意发挥企业的比较优势及回归主业的必要性。 论文的第四章是企业兼并的福利分析。这里的福利与公平无关，它是指生产者剩余与消费者剩余之和。当两者之和达到最大时，即表明社会福利达到了最优。本章从兼并有利于社会福利和不利于社会福利这两个角度分析了企业兼并的正反两个效应。在有利于社会福利方面采取了三个模型进行论述：其一是埃奇渥斯（F.Y.Edgeworth）模型，本文将原有的埃奇渥斯模型中的消费者无差异曲线演化为企业的等收益曲线，即在这条线上企业采用不同的实物资产和货币资产的组合，其带来的收益是没有差别的，而当两个企业的资产结构禀赋点没有在契约曲线上时，总可以通过交换（企业货币资产与实物资产交易）实现帕雷托(Vilfredo Pareto)改进。其二是改造了布罗姆利（Daniel W.Bromley）模型。美国经济学家布罗姆利在《经济利益与经济制度》中提出了内化外部性的三种模型，一是污染企业有污染权，但被污染企业通过产权交易可以赎买污染企业，使其减少产量。二是被污染企业拥有免于污染的权利，有权要求污染企业予以赔偿。三是两个企业合并为一，统一进行生产安排。布罗姆利的结论是三种制度三种结果，只有企业兼并效果最佳。本文的结论是当产权交易的成本与企业兼并成本为零时，三种结果具有一致性，都可以使社会资源达到最佳的配置。之所以出现企业兼并为最佳状态，是在企业兼并的成本低于污染权交易成本的前提下，若前者大于后者，则结论相反。<WP=4>其三是根据威廉姆森模型确定了企业兼并的福利边界。企业兼并可能产生两个效应：一是社会净福利损失（哈伯格 Harberger三角形），二是规模经济能引发生产成本的降低。因此，当降低生产成本带来的收益大于社会净福利损失时，则企业兼并有利于增进社会福利。相反则有损于社会福利。 在论述企业兼并给社会福利带来的不利影响时，本文除在微观层面论述了兼并带来的垄断可能造成社会净福利损失、X非效率、消费者剩余减少、不合理的收入再分配之外，还在宏观层面上分析了垄断对经济增长、