在全球金融风暴的洗礼之下，全球经济遭受重创，传统的企业经营方式收到市场的挑战，企业界和经济界都在寻找一个类似网络技术一样的革命性的变革来推动经济的重新启动。创新型企业受到大家一致推崇，而私募股权投资基金成为近年来国际上主流的一种资本运作模式，成为推动中小企业快速发展、不断变革创新的一个重要资金源头。 私募股权投资发源于美国，从上世纪80年代中期我国开始发展私募股权投资到如今20年，虽然取得了不小的进步，但是与世界发达国家相比仍有不小差距，尤其是在退出机制上，我国由于法律、法规、市场体制等因素的制约，使得作为私募股权投资收益实现的退出过程阻碍重重，这已经成为制约我国私募股权投资基金发展的主要问题。 私募股权投资由于其风险较大，对回报的要求也比较高，如果不能保证顺畅的退出，私募股权投资的流动性受到影响，则对私募股权投资基金的发展形成致命的打击。 本文首先对私募股权投资相关概念进行清晰的界定，私募股权投资基金(即PE)，是指通过非公开方式募集资金并对非上市企业进行权益性投资的投资基金。之后在第三章中，本文对近期国内外私募股权投资领域的发展现状做了一个概括的介绍，重点阐述了中国近几年私募股权投资领域的一些重要特点：外资PE仍然是私募股权投资基金的主流，到香港、美国等国外资本市场上市仍然是PE实现退出的主流选择；在政府支持和鼓励下国内金融机构和地方政府也积极参与到PE的发展之中。 从第四章开始，回到本文的重点私募股权投资基金退出机制的研究。第四、五章，从美国和中国两个角度出发来探讨目前两国PE的退出机制，并就具体案例进行分析。目前主流的PE退出方式归纳下来主要有上市、股权转让、破产清算等三种；在美国的创新体制下，还有其他的一些创新点，在国内目前退出的办法还不是很多，主要集中在国外上市和国内股权转让，包括国内上市和破产清算的模式都比较少，随着国内创业板的即将推出预计国内上市退出、股权转让等模式都将大大提升。文章通过对主流PE在国内外的三个具体案例的分析，如华平投资BEA、凯雷投资携程网、中比基金投资金风科技，涉及国外PE对国外企业的投资及退出、国外PE对中国企业的投资、中国PE对中国企业的投资等三个案例，分析案例可以了解大型PE运作的模式、公司背景、退出的方式等，加深对PE的理解。 在第六章中，文章重点探讨了我国目前私募股权投资退出机制存在的问题：缺乏适应私募股权投资的完善的法律法规和制度体制；缺乏退出所需的合理的市场制度安排；缺乏有效的市场中介服务体系；私募股权投资退出方式单一；企业产权结构存在缺陷。并据此提出作者针对我国PE退出机制的政策建议。