如何科学地为我国创业板市场新股首次公开发行(IPO)定价,以缓解IPO存在的高“抑价”和“破发”现象,提高证券市场资金的配置效率,一直是理论界和实务界致力解决的问题。本文从会计信息反应时段、控制变量的选择以及模型的稳定性方面实证分析了Ohlson模型对创业板市场IPO定价的适用性,旨在丰富IPO定价相关研究,并为创业板市场IPO定价提供研究支持。关于IPO定价学者们进行了大量的研究,本文对这些研究成果做了认真的查阅和分析,对Ohlson模型在中国创业板市场的适用性进行了检验,并综合考虑创业板市场的特点以及创业板市场与主板市场上市条件的差异性,加入反映创业板公司特征的公司规模、公众持股比例、营业收入增长率、净利润增长率以及无形资产占净资产的比例,选取了2010-2013年期间所有创业板上市公司作为样本进行了实证检验。研究发现每股收益和每股净资产作为IPO定价模型的两个基础变量的解释力受到会计信息反应时段的影响,模型不具有稳定性；公司规模、公众持股比例、营业收入增长率、净利润增长率和无形资产占净资产的比例,这五个变量对IPO定价模型产生显著地影响。本文将反映创业板公司特征的五个变量加入到Ohlson定价模型中,建立了拓展的Ohlson IPO定价模型,发现单个变量对股价的影响显著,而且五个反映创业板公司特征变量的加入,提升了模型的拟合优度；拓展的Ohlson IPO定价模型通过了实证检验,具有定价效率。