股利分配问题自股利无关理论提出以后,成为了财务界研究的热点。西方经济学家们就股利分配问题已经研究了近七十年,而我国股市自1989年才开始试点,发展时间较短出现的问题也比较多,异常高派现、异常低派现、股利分配不规律都是一直存在的问题。而其中一些现象可以结合产品生命周期理论进行研究,产品生命周期理论最早是由哈佛大学教授Vernon提出并进行研究的。该理论认为产品也是拥有生命周期的,并将产品的生命周期分为导入期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。青岛啤酒产品生命周期较为明显,股利分配率波动较大,所以本文选取青岛啤酒进行研究。首先本文基于产品生命周期理论的概念,对青岛啤酒的产品生命周期进行划分。结合产品生命周期各个阶段的财务战略对青岛啤酒各个阶段的股利政策进行分析,进一步探讨产品生命周期理论对企业股利分配政策选择的意义。其次本文通过研究发现,青岛啤酒产品生命周期的四个阶段所采用的股利分配政策基本符合预期。但是青岛啤酒的成长期采用了高股利分配的政策,这与产品生命周期理论的财务战略相冲突。对该阶段可以影响股利分配的财务因素和非财务因素进行了全面了解和分析,发现当时国有股东控股股权集中度较高,导致企业的股利分配率较高,这一现象在股权分置改革结束后得到了缓解。不仅如此青岛啤酒于2001年进行了再融资,为满足市场投资者的喜好,青岛啤酒也倾向于高股利分配,但青岛啤酒选择高股利政策是不合理的。最后,本文认为从产品生命周期的视角出发,对股利分配政策进行选择是有意义的。并且根据分析出来的问题进行了如下建议:1、青岛啤酒需要根据实际运营状况进行股利分配再设计;2、处于不同产品生命周期阶段需要采取不同战略;3、融资市场制度需要继续完善。