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金融互换是在金融市场全球化、金融风险迅速增大的背景下产生的一种创新金融工具。它被广泛用于回避汇率与利率风险、拓宽融资渠道、降低融资成本和强化资产负债管理等方面。
随着我国加入WTO进程的加快,国内金融市场将向自由化、开放化方向发展,中国经济中潜在的风险将全面释放。特别是2006年2月9日,中国人民银行发布了《关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》后;国家开发银行与中国光大银行完成了首笔人民币利率互换交易。这意味着人民币利率衍生工具在中国金融市场正式登场,利率市场化和金融市场建设进入了一个新阶段。国家开发银行和中国光大银行有关部门负责人称,这笔利率互换交易是2005年10月10日初步达成的,协议的名义本金为五十一亿元人民币、期限十年、光大银行支付固定利率、开发银行支付浮动利率(一年期定期存款利率)。当时双方约定,待人民银行有关政策出台后交易生效。2006年10月17日,为进一步体现在加强《清迈倡议》有效性方面所取得的进展,中国人民银行和印度尼西亚银行在《清迈倡议》下签署原中印尼双边货币互换协议的修订稿。根据此修订稿,在需要短期流动性支持时,印尼央行可以印尼盾对美元的形式从中国人民银行取得不超过40亿美元的融资支持。
可见,深入了解和全面掌握金融互换产品的基本概念、基本原理、功能、特点、基本运用及其定价机制和原理,对客观全面深入认识目前国内金融互换市场,对提高我国金融市场效率,险承受能力和金融稳定具有积极的促进作用,也促使我们意识到尽快研究金融互换工具、建立互换市场、开展金融互换业务具对中国金融业的健康发展有极其重要的时代意义。
在我国发展利率互换交易,将完善金融市场的价格发现机制和风险转移机制,丰富金融市场的投资品种,提高我国金融机构国际竞争力,有利于我国金融市场体系的完善和金融产业竞争力的全面提升。