国家电网公司融资结构优化分析

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对于总资产八千多亿的国网公司来说,以往巨大的历史债务问题以及未来电网建设需要投入大量的资金都使其面临较大的融资压力。这对当前的融资模式提出了新的挑战,然而,目前国内针对特定领域国有企业融资结构的研究却很少,特别是结合当今金融形势来优化国网公司这类大型国有企业融资结构的研究,更是稀少。因此,笔者选择这一课题,力图解决企业实际融资问题,提出可供大型国有企业参考的融资方案。希望能为现阶段优化国有企业的理论实践添砖加瓦。因此本文具有一定的理论意义。另外,本文结合中国当前改革开放的金融形势,立足国网公司所处的行业背景,有针对性地分析大型国有企业的融资问题,提出优化融资结构的思路和可行的方案,这将为企业的发展提供建设性意见,为企业领导者以及相关机构进行融资决策起到积极的参考作用。因此本文具有一定的现实意义。 本文通过比较研究法和实证分析研究法,层层深入地对“国家电网公司融资结构优化分析”这一命题展开论述。本文第一章阐述了融资结构及其优化的界定,清晰地提出融资结构及其优化的定义和标准,阐述了融资结构的分类比较;第二章分析了国网公司融资结构的现状以及存在的问题;第三章明确了国网公司融资结构优化的现实意义,阐述了其必要性和迫切性;第四章详细论述了国网公司融资结构优化的思路,并提出具体措施。第五章详细分析、探讨国网公司融资结构优化的方案,针对现有存量资金的优化和对未来资金需求的优化二个方面展开研究。文章最后对提出的思路和方案进行了总结,并得出具体的结论。 本文的新意在于:第一,立足解决企业实际问题,首次尝试将融资理论与电力系统实际相联系,通过对国网公司内部财务况状的分析,结合外部改革开放的金融环境,提出融资结构优化的解决思路和可行的方案设计,具有一定开创性;第二,比较系统、全面地提出融资结构优化的思路,即以股权融资、信贷融资、债券融资、票据融资等多种手段相结合的结构安排。其中内部融资主要着重于资金管理的优化,充分盘活存量的原则,而外部融资主要着重于优化债务结构,降低融资综合成本,具有较强的针对性;第三,通过计算和比较研究,构建五种不同的融资结构安排,得出五种不同的融资成本,清晰明了地提出了最佳融资方案,即以中长期贷款、15年期债券以及适度的股权融资相结合的办法,兼顾现金流稳定和融资成本尽量小的方案,具有较强的可操作性。
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