城市土地是城市最大的存量资产,在当前土地资源稀缺、土地收益大量流失的状况下,要合理配置、高效利用土地,充分发挥土地潜在的价值。土地储备制度是政府高效控制城市土地开发利用的一种常用手段,是促进城市土地集约利用、合理调控土地市场供求关系的管理制度创新。但是土地储备制度运行需要大量的资金来支撑,而现有筹资渠道却无法满足其需求,限制其作用有效的发挥,因此探索新的融资渠道,解决土地储备严重的资金瓶颈问题,是当前急需解决的课题。而当前在国际上,一种金融创新——资产证券化得到了广泛的运用,它是一种优良的融资方式,这为我国解决社会主义市场经济发展资金不足、实现金融创新、促进资本市场发展提供了思路。因此,本文试图以资产证券化的理论和实践,来探索在我国实施城市土地资产证券化的可行性和适用模式,为解决我国土地储备资金难题提供参考。 本文首先介绍了资产证券化的一般理论及其在不动产上的运用,并在分析国际上不动产证券化实践的基础上总结经验,以为土地资产证券化提供理论基础和实践借鉴。然后,对我国城市土地的特性进行分析,证明城市土地满足资产证券化的技术条件,为本文的论述提供了必要的前提,并结合对资产证券化的理解,提出了城市土地资产证券化的八种一般模式。接着,对我国进行土地资产证券化的制度障碍和环境障碍进行剖析,以此寻找与现行制度和环境相适宜或最有条件突破现有制度和环境约束的城市土地资产证券化模式。最后,在对当前资产证券化制度和环境障碍认识的基础上,从八种一般模式中筛选出了五种模式作为我国城市土地资产证券化的突破模式。