随着市场竞争越来越激烈,企业生存压力变得越来越大,为达成适应经济发展、实现转型升级的经营目的,部分企业选择构建商业生态寻找新的利润增长点,获取更多市场资源,提升竞争力和企业价值。建立商业生态系统成了企业快速扩张发展的优质战略选择。小米公司在智能手机业务发展受阻时,通过生态化投资的方式,建立小米商业生态,得以高速发展。因此,本文以小米为例,研究生态化投资的机制,识别与评价投资风险,可以深化企业对生态化投资的理论认识,还可以为降低投资风险提供理论依据。本文以商业生态和投资风险管理理论为基础,明确了生态化投资的特点及优势。以小米商业生态为对象,首先介绍了小米集团及商业生态的发展现状,分析了小米生态化投资的动因,概括总结小米生态化投资实施过程,探究其生态系统的演化路径并据此分析小米生态化投资的优势。在此基础上,分别从政治与行业风险、财务风险、管理风险和运营风险四个方面对生态化投资风险进行识别与分析,总结风险传导过程,并进一步用层次分析法和模糊综合评价法构建投资风险评价指标体系,据此进行投资风险评价,最后提出进一步防范生态化投资风险的措施,以期为其他企业提供经验和启示。本文经过对小米生态化投资模式的梳理和投资风险识别、评价后,得出以下结论:（1）生态化投资优势的发挥程度取决于对核心业务的依赖程度,对核心业务依赖适中则能最大程度释放生态化投资的优势;（2）引导企业实施生态化投资的动因:寻求协同效应、分散经营风险和提高商业效率。（3）根据定量和定性分析,从政治与行业风险、财务风险、管理风险和运营风险四个方面提出投资风险的防范建议:（1）把握5G风口,依法合规经营;（2）借力利润壁垒,加强财务管理;（3）优化核心产品,扩大品牌优势;（4）优化门店建设,投资高端研发。