“绿色发展”已经贯彻到各个领域当中，最根本的要追溯到绿色林农业发展。在碳排放日趋严重下，林业碳汇发展给企业减排缓解了压力，并给林业投资者带来新的增益点。传统林业投资项目价值评估仅考虑了木材采伐收益，现在看来价值被低估了。如果将碳汇收益考虑进来，则会改变林业投资项目的价值，进而影响林业投资行为，有利于促进绿色发展。所以本文选题具有较强的实际意义。　　为合理评估附加碳汇收益的林业投资项目价值，文章以湖南省资兴市碳汇造林项目为例，将碳汇收益作为内生变量纳入到经典的Faustmann模型中。通过构建木材---碳汇联合经营决策模型，计算了该林地在投资期限内的期望价值(LEV)。在计算传统林木净收益现值(NPVw)的基础上，增加了碳净收益现值(NPVc)，作为投资项目的初始价值。借鉴复合实物期权的基本思想，在投资过程中引入扩张期权、收缩期权、放弃期权等，选用随机动态规划方法求解投资项目的最大化市场价值。一方面假设期限为20年的经营权，以5年为时间单位，分成四个阶段;另一方面假设执行扩张期权后，项目价值增加α倍，执行收缩期权后项目价值减少β倍。结合二叉树期权法分析林业项目的投资组合及策略问题，实现对附加碳汇收益的林业投资项目复合实物期权的定价。研究发现，在林业项目投资时考虑碳汇收益，采用分阶段复合实物期权对投资项目进行柔性管理，灵活决策，大大增加了投资价值。进一步分析得出碳价格和林木价格的变动与林业项目价值呈正相关性，在其他条件一定的情况下，投资费用越高则期权的价值就会越小。　　文章最后利用NetLogo仿真软件，设计附加碳汇收益的林业投资项目模拟系统。投资者作为观察者，在不同市场条件下作出最优决策，观察主体杉木和CO2活动变化。对比仿真结果分析得出碳汇和期权的引入大大增加投资回报，刺激投资者的投资积极性，林业的扩张投资更加有效的实现碳减排政策。　　本研究将碳汇收益纳入到传统林业项目价值评估中，并且运用复合实物期权思想，对于丰富在林木---碳汇复合经营模式下投资项目价值的评估研究以及期权定价研究方面也具有较强的理论意义。