理论上,根据代理理论和契约理论,由于信息、资本和经理人市场的竞争压力,管理层会主动向外披露预测信息,充分展示公司的未来、影响投资者的市场预期和投资决策。然而现实社会中,市场不是完全有效的。有效市场的形成需要诸多苛刻的前提条件。因此,在现代资本市场中,经理人员也会有机会主义倾向。他们可能会利用信息不对称来为自己或大股东牟利。作为代理问题解决机制的公司治理,无疑会从某种程度上提高会计信息的透明度。　　 自愿披露的盈利预测信息能同时反映公司信息披露的透明度和可靠性,国外学者已逐步开始关注公司治理与管理层盈利预测行为的关系,而国内学者则鲜有涉足这方面的研究,目前仅有关于公司治理与自愿性信息关系的研究。本人以中国IPO公司为研究对象,从公司内部治理结构核心——董事会入手,研究董事会治理特征对管理层盈利预测披露的自愿性、详细程度、预测偏差及预测偏好的影响。　　 研究结果表明:由于市场有效性和竞争强度不足,我国IPO公司的管理层自愿披露预测信息的意愿并不很高,而且有逐步下降的趋势；有效的董事会治理结构只是提高了信息披露的可靠性,但却并不能促进管理层充分披露信息；本为保护中小投资者而引入的独立董事,也仅仅充当了信息质量监督者的角色,而并没有起到提高信息透明度、降低信息不对称的作用。且独立董事比例越高的公司,管理层越倾向于不披露定量的预测信息,或只披露不详细的预测信息和采用保守的披露方式；与此同时,当出现总经理兼任董事或董事长时,信息披露权转向经理层,不仅损害了董事会独立性,也降低了上市公司盈利预测披露水平。