我国民营企业境外股权融资研究

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近年来我国的民营企业快速发展,目前除国有及国有控股经济以外的民营经济已经占GDP 65%左右,中国经济发展中的增量部分中70-80%来源于民营经济。但是资金的瓶颈严重影响了民营企业的发展,民营经济融资难成为了全社会普遍关注的问题。由于国内股权融资的障碍较多,而很多境外资本市场体系成熟、完善,不同市场定位清晰,所以很多民营企业将目光投向境外资本市场,以股权融资的方式从境外资本市场获取企业发展所需资金。本文主要从实践角度,通过对民营企业境外股权融资动因、融资地点和模式选择、融资风险规避研究的基础上对民营企业实施境外股权融资给出建议。首先回顾了企业股权融资相关理论和研究成果,为研究奠定理论基础;第二部分总结我国民营企业境外股权融资现状,同时结合特定阶段的国家政策,分析民营企业境外股权融资的制度约束。第三部分从国内融资渠道、境外资本市场优势、地方政府驱动、企业自身要求等角度深入研究民营企业海外股权融资动因。第四部分主要论述民营企业境外股权融资地点的选择问题,通过对境外主要的主板市场,创业板市场上市融资的条件对比分析和我国企业在不同市场的分布特性研究,给出融资地点选择的理性判断。第五部分主要研究传统融资模式和创新型模式,给出融资模式选择上的建议。第六部分着重从民营企业的信息披露、上市发行、治理结构、再融资的角度探讨境外股权融资风险。最后提出本文的研究结论和建议。企业应根据自身的条件和真实的融资需求,结合目标市场的行业偏好、市场规模、投资者结构、资金供给状况等因素做出融资地点和融资模式主动选择;对融资过程中民营企业应该高度重视融资风险,并尽量消除潜在的风险和隐患,为境外股权融资的顺利实施奠定良好的基础。
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