2008年金融危机体现为全球流动性风险的突然爆发和迅速蔓延,反映了全球金融体系流动性的脆弱,和国际统一监管标准的缺失。巴塞尔银行监管委员会在反思的基础上,正视流动性风险监管的重要性,确立了资本充足与流动性充裕并重的监管理念。2009年颁布的巴塞尔协议III中,首次引入了净稳定资金比率（NSFR）等流动性监管指标。但由于被业界指出监管标准过于严苛,不利于实体经济的复苏和发展。巴塞尔委员会先后三次对指标进行修订,以适当放松监管约束,最终于2014年发布最终修订稿。至此,全球一致的流动性风险监管标准正式颁布,并将于2018年实施。我国银行业发展起步较晚,对久期匹配管理的相关经验有限。2013年“钱荒”反映了国内商业银行结构流动性错配程度的累积。据此,2014年我国银监会借鉴国际统一监管标准,将新流动性测度指标纳入我国商业银行监管体系中,搭建了由净稳定资金比率、流动性覆盖率、存贷比和流动性比例共同构成的流动性监管框架。另一方面,大量研究表明资本充足率、杠杆率等指标具有显著顺周期特征,且其亲周期效应放大和加剧了宏观经济波动。国际监管组织意识到防范金融监管顺周期的重要性,在巴塞尔协议Ⅲ中提出逆周期监管措施,促使银行在经济波动下更具弹性。由此引申出问题是,新引入的净稳定资金比率指标计算方法与巴赛尔I提出的资本充足率相似,因此,是否衡量中长期流动性风险的净稳定资金比率也同样存在顺周期特征?本文以此为研究课题,基于巴塞尔协议Ⅲ中流动性风险监管框架最终修订稿,采用2003-2014年间我国78家商业银行年度非平衡面板数据样本,对宏观经济波动下我国商业银行净稳定资金比率的变化特征及其成因进行本文研究发现:（1）我国商业银行净稳定资金比率的变化具有显著的顺周期特征,这种特征又主要体现为其分母项业务所需稳定资金资产组合的顺周期变化;（2）商业银行以贷款业务为主的资产结构强化了其净稳定资金比率变化的顺周期特征,说明银行资产结构和信贷供给水平是导致净稳定资金比率顺周期变化的重要区因素。