随着金融科技的兴起和人工智能技术的不断发展,智能投顾通过对大数据的收集以及对专业算法的综合运算,以最便捷和最高效的方式为人们带来科学的投资方案。在智能投顾模式下,从投资者画像到投资建议的输出再到资产组合的再平衡,这整个服务过程均离不开算法,因而算法是智能投顾的基础和核心。但由于算法的高技术壁垒和不透明性,决定了算法的运作过程和运作逻辑是隐蔽的,从而导致算法黑箱的出现。算法黑箱的出现使传统以金融机构和自然人为规制对象的金融法律体系遭到了强烈冲击,亟需构建以智能投顾算法黑箱为规制对象的法律体系。因此,笔者以智能投顾算法黑箱的运行机制为切入点,寻找当前智能投顾算法黑箱运行中存在的法律问题,并从投资咨询业务和资产管理业务两个维度去检视现有法律体系,既梳理出当前法律体系的运行现状,又探究出当前法律体系在规制智能投顾算法黑箱时存在的挑战,结合国外经验提出规制建议,为完善智能投顾算法黑箱的规制制度提供新的思路。基于上述思路,文章的主要研究内容如下:导论部分以智能投顾的性质以及算法黑箱所面临的监管难题为切入点,提出需要对智能投顾算法黑箱进行重新规制的问题,确定了研究对象,并通过梳理文献为研究奠定基础。第一章为智能投顾算法黑箱的运行机制,旨在剖析智能投顾算法黑箱的运行原理、运行规则以及运行中的权利义务关系,并在此基础上比较智能投顾与传统投顾。第二章是在第一章的理论基础上,对实践当中的部分智能投顾平台进行考察,从而分析出智能投顾算法黑箱在运行过程中所遇到的法律问题和困境。第三章为智能投顾算法黑箱的规制状况检视,通过检视智能投顾投资咨询业务和资产管理业务的规制现状,从而得出现有的规制制度和规制经验当中有哪些制度是可以继续沿用的以及有哪些经验是可以借鉴的。并通过对规制现状的检视,剖析出当前规制体系在规制智能投顾算法黑箱时存在的挑战。第四章为国外智能投顾算法黑箱规制制度的比较与借鉴。通过对美国和澳大利亚关于智能投顾算法黑箱的规制制度进行分析,结合我国实际情况,找出可供我国借鉴的经验,为下文的规制部分提供思路。第五章是规范我国智能投顾算法黑箱的制度构造。根据前四章的分析研究,引出智能投顾算法黑箱规制的基本理念,在基本理念的指导下提出智能投顾算法黑箱规制制度的具体构成。主要通过设置算法的市场准入门槛,补充信义义务的具体内容,强化算法的信息披露和备案,加强投资者保护以及设立算法的监测制度等方式来达到对智能投顾算法黑箱的规制目的。文章采用了文献研究法、比较分析法、实证分析法等研究方法。其创新点在于突破了已有文献过度关注智能投顾,而是从智能投顾的基础—算法去着手,通过实证研究寻找问题的症结所在;通过对现有金融监管体系的检视,寻找到了制度变迁中的路径依赖以及规制的难点;规制制度的构建不再仅仅依靠监管机构,而是更加注重监管制度与市场机制的协同关系,引入自律监管和第三方监管,用多元协同的规制方式提高实效。